Kalshi 乘 2026 年 FIFA 世界盃熱潮，一舉新增約 300 萬名用戶，其「最終奪冠隊伍」合約成交額突破 12 億美元，改寫平台單一市場紀錄。
重點摘要：
- Kalshi 指出，世界盃為平台帶來約 300 萬名新用戶。
- 「最終奪冠隊伍」合約成為平台史上最大單一市場。
- 有關體育賽事合約屬預測市場抑或體育博彩的州及聯邦監管爭議仍未解決。
世界盃帶動 Kalshi 爆發性增長
這家預測市場平台在 披露 數據時指，西班牙於 7 月 19 日在加時以 1:0 險勝阿根廷，為橫跨美國、加拿大及墨西哥的擴軍世界盃畫上句號。
針對最終冠軍隊伍的合約，累計成交額逾 12 億美元，創平台單一市場新高。賽事期間，其餘相關合約交投亦全面升溫。
為配合世界盃推廣，Kalshi 透過 ADI Predictstreet 進行球場內品牌展示；ADI 為 FIFA 指定預測市場贊助商。平台同時與阿根廷國家隊合作，並推出涉及 Luka Modric 及 Jose Mourinho 等球星的推廣活動。
Kalshi 亦與 OpenAI 合作，在部分 ChatGPT 搜尋結果中展示 Kalshi 的機率數據。Kalshi 行政總裁 Tarek Mansour 表示，平台策略是緊貼本身已吸引公眾關注的事件。
Mansour 接受 CNBC 訪問時稱：「我們的成交量，就在新聞焦點所在。」
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預測市場監管壓力未消
儘管用戶大增，Kalshi 的法律風險並未消散。多個州政府認為，體育賽事相關合約實質與傳統體育博彩無異；公司則堅稱，其市場應受聯邦商品期貨法規管轄。
有關爭議已演變為涉及 美國商品期貨交易委員會（CFTC） 與肯塔基州的訴訟，結果或將影響預測平台如何推廣體育事件合約，以及可在哪些司法管轄區提供相關產品。
西北大學副院長 Vijay Viswanathan 指出，足球（即職業「soccer」）讓市場推廣人員有機會觸及極為廣闊的國際觀眾群。Haynes Boone 合夥人 Brian Sung 則認為，即使宣傳手法未必決定最終法律裁決，仍會在一定程度上形塑公眾及監管機構的觀感。
高度活躍的市場同時帶來明顯的虧損案例。
有報道指，一名 Polymarket 交易者於 7 月初在世界盃相關倉位上累計虧損達 1,160 萬美元。
現時 Kalshi 面對的新課題，是如何在不再有每日比賽的情況下，維持新增用戶的活躍度。Mansour 表示，過去每逢大型事件結束，平台成交量都會回落，但他預期其他新聞周期仍能創造新的交易需求。
世界盃具備賽事高度集中、全球關注度極高，以及賽果清晰等多重優勢，這些因素共同造就今次前所未見的紀錄；然而，正因條件近乎「完美風暴」，亦令 Kalshi 難以在短期內找到可與之相提並論的基準。
Alt Text： 世界盃期間預測市場交易激增，Kalshi 新增 300 萬用戶（圖片來源：Shutterstock）