Micron（美光） 因為嚴重的記憶體晶片短缺，市值逼近多家科技巨頭，成為華爾街最新一隻 AI 寵兒。
重點摘要：
- 美光周五收市市值接近 1.27 兆美元，一個月股價飆升 236%。
- AI 數據中心推動對 DRAM、NAND 及高頻寬記憶體晶片的需求。
- 長期供應協議有助緩解市場對新一輪記憶體崩盤周期的憂慮。
美光與 AI
線路設於愛達荷州博伊西的記憶體晶片製造商美光，因為 AI 伺服器所需記憶體遠高於傳統電腦，正被拿來與 Nvidia（英偉達） 作比較，這為 DRAM、NAND 及高頻寬記憶體帶來全面供應壓力。相關報道 指出市場正視美光「下一個英偉達」的可能。
美光周五收市市值接近 1.27 兆美元，相比之下，Meta 約為 1.39 兆美元，Tesla（特斯拉） 約為 1.42 兆美元。股價一個月內大升逾 236%，收報 1,132 美元。
這一波升勢與美光的往績形成鮮明對比。2025 年年中之前，該股多年徘徊在 100 美元以下，許多消費者仍只把這家公司聯想到用於個人電腦、手機等裝置的小型記憶卡。
但這塊業務已不再是主角。AI 系統商、超大規模雲端業者及硬件公司正積極掃貨，包括 Microsoft（微軟）、Amazon AWS、Google（谷歌）、Meta 和 Oracle；同時 Dell、HP 等 PC 廠也在爭奪供應。
這場被市場稱為「RAMageddon」的記憶體荒，預計將持續至 2027 年，並已推高多種消費電子產品價格，包括 Apple（蘋果） 產品及 Xbox 遊戲機。
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華爾街觀點
美光第三季業績進一步促使投資者把記憶體視為核心 AI 投資標的。公司營收按年成長四倍至 414.5 億美元，盈利則自 18.8 億美元跳升至 282 億美元。
公司同時預測第四季營收介乎 490 億至 510 億美元。
在這份展望公布之際，華爾街正尋找更多有望複製英偉達股市表現的 AI 公開上市公司。
不過，這個風險對記憶體廠商來說並不陌生。Samsung（三星）、美光及其他供應商過去往往在需求轉弱之際擴充產能，導致晶片供應過剩、價格下滑。
美光試圖以長期供應協議來對沖這種疑慮。公司表示，已在數據中心、消費及汽車市場簽署 16 份策略性客戶協議，其中包括與 Nvidia 及 Anthropic 的合作。
Sebastien Naji，William Blair 的科技分析師指出，需求增長仍持續快於新無塵室空間投產的速度。他表示，更強勁的平均售價及更佳的收入能見度，支持對美光給予「跑贏大市」評級。
美光下一個考驗，是這些協議能否緩和產業慣有的景氣循環。其股價周四短暫超越部分科技巨頭，顯示 AI 需求已多快改變投資者對這家曾被視為典型周期性供應商的看法。