**彼得・泰爾（Peter Thiel）**旗下對沖基金，大舉圍繞電力及能源重建股票倉位，約72%資金壓注公用事業、 傳統發電、阿根廷頁岩油與核能相關企業，整體組合市值約4.187億美元。
重點摘要：
- Thiel Macro於截至6月30日季度申報8隻持股，總值4.187億美元，此前連續兩季申報「清倉」美股。
- 亞馬遜為組合內唯一科網股，佔整體市值28.2%。
- 其餘7隻股份全部屬公用事業、發電、阿根廷頁岩油及核能開發板塊。
Thiel Macro 13F 申報細節
Thiel Macro LLC 已於8月14日向美國證券交易委員會（SEC）遞交最新季度13F披露文件，列明截至 6月30日共持有8個美股倉位，打破前兩季連續申報「零美股持倉」的局面。相關持股清單可見 這裡。
組合中規模最大的是 亞馬遜（Amazon），市值接近1.18億美元，佔整體28.2%，亦是唯一一隻科網股。泰爾 為 PayPal 及 Palantir Technologies 聯合創辦人，亦是 Facebook 首位外部投資者。亞馬遜近年 亦積極尋找 核能解決方案，為其數據中心確保長期供電，其中包括與反應堆開發商 X-Energy 的合作；後者在Thiel Macro 組合中排在末位，佔比不足1%。
第二大持股是阿根廷頁岩油生產商 Vista Energy，佔比18.1%，市值約7,590萬美元；泰爾今年較早時已 遷居 至布宜諾斯艾利斯。具核電資產的發電企業 Vistra 排第三，佔比14.1%。其後依次為 American Electric Power、DTE Energy、FirstEnergy 及 CMS Energy，各自權重約一成。
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分析師：AI 用電瓶頸成關鍵戰場
亞馬遜7月將2026年資本開支預算上調 至約2,200億美元，較原指引多約一成。
其雲計算業務第二季收入按年增長37%，創18個季度以來最快增速。晨星（Morningstar）股票高級分析師 Dan Romanoff 指出，需求升溫同時來自傳統運算與人工智能工作負載。
T. Rowe Price 的 Dom Rizzo 預期，全球最大雲服務供應商至2027年的累計資本開支將達1.5萬億至1.6萬億 美元。同時，American Electric Power 今年夏天亦簽約 參與俄亥俄州一個100億瓦（10GW）數據中心電力項目。
Melius Research 分析師 James West 認為，現有運行中電廠的擁有人具明顯優勢，因為在現址擴產，無論成本 或時間都較新建機組更具效率。不過監管變數或改寫盤算：得州與PJM電力市場的監管當局正研究新措施，以鼓勵 新供應入場。值得一提的是，季度13F僅反映基金「擁有什麼」，並未披露「為何買入」，而泰爾本人亦從未公開 將其組合定位為「能源主題」策略。
泰爾近期頻頻「掉頭」減持
是次申報延續泰爾近年多次突然換馬的路線。2025年第三季，Thiel Macro 便清倉約1億美元 Nvidia 持股，引發市場對AI板塊「泡沫」的討論。
今年2月，與其 Founders Fund 相關的實體又全數 沽清 以太幣庫存公司 ETHZilla 持股，距離首次披露持有7.5%股權僅約半年時間。關於加密貨幣市場走勢，
