三星（Samsung）據報正與法國生成式 AI 初創Mistral磋商入股，擬出資數以億計歐元，相關融資輪對 Mistral 的估值料將逼近 200 億歐元。
重點整理：
- 三星正權衡入股 Mistral，交易估值約 200 億歐元。
- 擬投資金額由數億歐元至約 10 億歐元不等。
- Mistral 估值或幾乎倍升，相比不足一年前 117 億歐元的身價大幅走高。
三星考慮大注押歐洲 AI 實驗室
相關談判消息於周三流出，多間通訊社隨即轉述予市場。三星有機會開出一張金額達數億歐元的支票，部分報道更指金額或接近 10 億歐元。雙方暫未正式確認談判，並在記者查詢時拒評。
是次集資並非單一投資者包辦，Mistral 正尋求在約 200 億歐元估值水平上籌得數十億歐元新資金。瑞典投資機構 EQT 已透過其 Scaleup Europe Fund 加入談判行列，同時不乏策略及主權背景資金環繞新一輪融資。
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記憶體業務牽動三星布局
從三星角度看，這一注更多是出於其記憶體版圖的延伸，而非單純歐洲「站隊」。集團是高頻寬記憶體（HBM）的主要供應商之一，這類晶片正是訓練及運行大型 AI 模型的關鍵硬件。若能入股前沿實驗室，等同由硬件向上游軟件堆疊推進。
一旦交易落實，亦將標誌三星首次在 Google 以外，直接押注基礎模型（foundation model）實驗室。現時其 Galaxy AI 功能主要由 Google 的 Gemini 模型驅動。
對 Mistral 而言，引入晶片製造商亦別具策略意義。行政總裁 Arthur Mensch 早前曾公開表示，正考慮開發自家客製化晶片，以減少對 Nvidia 的依賴；在此背景下，爭取具備記憶體實力的戰略股東，有助加強談判籌碼。Mistral 目前已將 Airbus 及 BMW 等工業龍頭收入客戶名單。
外界亦留意到，相關消息出現，僅在三星宣佈把機械人業務整合至新成立、由行政總裁親自掛帥部門的一天之後，時間點耐人尋味。
Mistral 估值急速倍升 歐洲尋 AI 「自己人」
是次談判正值歐洲加緊尋找本土版「AI 冠軍」。
即使如此，Mistral 現階段仍遠落後於 OpenAI 及 Anthropic 等美國領先者——後者估值已達數千億美元。業界普遍認為，Mistral 近 200 億歐元身價，更多反映區內對「自研 AI」的追捧，而非技術表現已與美企看齊。
早前美國限制外國客戶存取 Anthropic 最高階模型的舉措，進一步刺激歐洲需求。多國政府開始在公共採購中，主動傾向選用本地供應商。
過去一年，Mistral 積極搭建符合「數碼主權」敍事的股東陣容。去年 9 月，公司完成一輪融資，估值達 117 億歐元，集資 17 億歐元，由晶片設備巨頭 ASML 領投。
本周，Microsoft 再承諾斥資數十億美元，協助在其雲端平台上運行 Mistral 模型；而更早前的一筆債務融資，則正用於在巴黎及瑞典興建數據中心。