Strategy 目前錄得史上最大未實現虧損，帳面損失超過 100 億美元，因為 Bitcoin (BTC) 跌向 61,000 美元，令公司財庫轉為虧損。
重點摘要：
- Strategy 的比特幣帳面虧損已突破 100 億美元，創歷史新高，源於持倉價值下跌 17%。
- 比特幣一度跌近 61,000 美元，為 2 月以來最低，同時公司出售 32 枚 BTC，套現約 250 萬美元。
- Michael Saylor 稱此次拋售屬資金輪動至 AI，而非比特幣走弱的訊號。
Strategy 錄得歷來最大比特幣虧損
該公司最新投資組合快照顯示，投入資本約 638.7 億美元，現值約 534 億美元。這意味著約 104.7 億美元未實現虧損，持倉跌幅約 17%，是公司歷來最深的帳面虧損。
比特幣今年以來已下跌約 28%，並在 2 月以來首度跌破 62,000 美元，市場因被迫平倉及中東局勢再度緊張而風險偏好降溫。
壓力同時打破公司以往的做法。Strategy 在 5 月 26 日至 5 月 31 日期間賣出 32 枚比特幣，平均價格約 77,135 美元，這是自 2022 年以來首次減持，套現約 250 萬美元，用以支付優先股股息；同期間 MSTR 股價大約下跌 26%。
延伸閱讀： Can Chainlink Hold $8.05? On-Chain Data Says Buyers Are Loading Up
Saylor：這是 AI 資金輪動
Michael Saylor 將這波跌勢描述為資金轉向 AI，而非比特幣本身的缺陷。他指出，過去六個月約有 4,000 億美元湧入 AI，而自 5 月 14 日以來，比特幣 ETF 則錄得約 40 億美元資金流出。他表示：「這是資本輪動，不是比特幣減值。」
並非所有人都同樣淡定：Jim Cramer 認為這波走勢「過頭」，而 ETF 分析師 Eric Balchunas 則指出，5 月成為 2026 年迄今比特幣 ETF 流出最重的月份，即便累計淨流入仍超過 550 億美元。
PFR Capital 分析師 Jayson Hu 更進一步聯想到 MicroStrategy 在 2000 年重編財報，曾助長更廣泛的市場崩盤。他質疑，公司這次是否會因其高度集中的比特幣押注，再度動搖投資者信心。
六年的比特幣豪賭
Saylor 於 2020 年開始打造公司財庫，將企業儲備轉換為比特幣作為通膨對沖，令一間軟體公司變成全球最大企業級比特幣持有者。早在二十多年前，這位高管已為與該次會計風波相關的詐欺指控支付約 1,100 萬美元和解金，且並未承認不法。
在這六年累積期間，S&P 500 上漲約 116%，但 MSTR 現價較 2024 年高位約跌 77%，公司仍表示會繼續長期持有比特幣。
下一篇閱讀： Bitcoin Briefly Slips Under $62K As Liquidations Sweep The Market