TRON (TRX) 在第二季處理的 Tether (USDT) 轉帳總額高達 2.1 兆美元，創下網絡新高。不過，鏈上 DeFi 鎖倉總值卻按季回落 1.9%，而交易所相關活動亦持續收縮。
重點數據：
- TRON 上 USDT 季末供應量達 879 億美元，超越以太坊。
- 去中心化交易所日均成交額按季跌 21.7% 至 4,930 萬美元，連跌四季。
- 網絡手續費收入按季增長 15.9% 至 6.994 億美元，為 2025 年 8 月以來首度回升。
TRON 穩定幣結算規模創季度新高
區塊鏈研究機構 Messari 於 8 月 10 日發表 最新季度報告，指 TRON 目前持有全網最大規模的 USDT 流通供應。
根據數據，TRON 上穩定幣供應在 6 月底收窄至 879 億美元，領先 Ethereum (ETH) 的 787 億美元。以全部穩定幣計算，TRON 第二季總規模創新高達 892 億美元，按季增加 4.1%，其中 Tether 佔比約 98.5%，幾乎壟斷整個生態。
同期，TRON 的穩定幣日均轉帳量回升 4.3% 至 228 億美元，扭轉首季的放緩走勢。鏈上日均交易筆數約 1,180 萬宗，活躍地址約 360 萬個；6 月 15 日單日交易筆數更創新高，達 1,460 萬宗。
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Messari：TRON DeFi 「退潮」背後原因
儘管支付與結算數據亮眼，鏈上 DeFi 區塊卻明顯「降溫」。報告顯示，TRON 生態內各協議合共鎖倉總值（TVL）第二季按季下跌 1.9%，至 44 億美元。
當中，TRON 最大借貸協議 JustLend 鎖倉規模按季大跌 10.5% 至 29 億美元，其在整個 TRON DeFi 中的佔比亦被攤薄至約 66.5%。
TRON 上去中心化交易所（DEX）的日均成交額更按季下挫 21.7%，降至 4,930 萬美元，連續第四季萎縮。Messari 分析指，這一跌勢主要反映「鏈上現貨交易整體退燒」，而非 TRON 自身出現結構性問題——換言之，是整體市場風險胃納降溫所致。這股疲態可追溯至 2025 年下半年，在過去一年中，支付結算增長與交易活動開始明顯「脫鉤」。
與交易量相反，TRON 以美元計算的手續費收入則出現反向走勢。數據顯示，第二季網絡手續費按季上升 15.9%，達 6.994 億美元，為自 2025 年 8 月治理升級、下調能量單價以來的首個季度升幅。
另一方面，TRX 流通供應仍持續擴張：由於新發行速度快於銷毀，季度內淨增加約 8,700 萬枚。全網質押中的 TRX 總量則輕微回落 0.9% 至 457 億枚，使整體質押率在 6 月底降至約 48.2%。
TRX 價格表現仍落後於網絡增長
即使網絡基本面改善，美國市場對 TRX 的接觸渠道在同期亦顯著擴闊，代幣價格卻未能同步反映。
第二季內，Binance.US 已於 4 月恢復 TRX 現貨交易；受監管平台 Bitnomial 新增 TRX 相關產品；資產管理公司 Canary Capital 亦更新其質押型 TRX 基金的申請文件；託管機構 Anchorage Digital 則於 7 月開放 TRX 機構質押服務。
然而，多重利好仍未能帶動 TRX 出現明顯突破。代幣在首季曾上升 11.6%，但截至 6 月底僅徘徊於約 0.32 美元，目前現貨價格約 0.336 美元，距離歷史高位仍低約 23%。在過去一年間，即使 TRON 的結算體量屢創新高，TRX 價格波幅依然受壓，呈窄幅上落，反映資本市場對其增長故事仍抱觀望態度。
