XRP (XRP) 在多頭強制平倉加速後跌至 1.02 美元，即使ETF 資金流入收緊了代幣供應，也暴露出疲弱的現貨需求。
重點摘要：
- 槓桿買家失去主導權、多頭強平加速後，XRP 跌至 1.02 美元。
- ETF 持倉升至 9.3873 億枚 XRP，儘管走勢疲弱，流通可用供應仍被收緊。
- 要出現更具持續性的反彈，仍有賴更廣泛的現貨需求重返市場。
XRP 強制平倉情況
根據由 Muriuki Lazaro 撰寫、Saman Waris 審閱的分析，Ripple 的 XRP 在槓桿買家失去對市場的控制後出現下跌。
該代幣先是滑落至約 1.07 美元，隨後在 6 月 25 日觸發近 900 萬美元的多頭強制平倉。Binance 佔其中約 450 萬美元，顯示單一交易所中累積了相當龐大的槓桿部位。
隨著被迫賣壓擴散，衍生品交易者選擇減少曝險，而非建立新部位。
根據報告中引用的 CryptoQuant 數據，Binance 未平倉合約降至約 2.05 億美元，為 3 月 22 日以來最低水準；Bybit 未平倉合約則跌至約 1.85 億美元。這種同步下滑顯示投機泡沫已被洗出，一定程度上減輕了後續的下行壓力，因為脆弱的多頭部位不再等待被強平。
不過，降低槓桿本身並不足以帶來復甦。若要讓 XRP 從僅僅穩定走向更強勢的反彈，仍需有新買家進場，取代已被清算的多頭部位。
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XRP ETF
根據 XRP Insights 數據，即使價格走弱，ETF 需求仍在減少可用的 XRP 供應。
第 26 週的淨流入達到 482 萬枚 XRP，將 ETF 總持倉推高近 10%，至 9.3873 億枚 XRP。這一數量約相當於流通供應的 1%。
每次新的 ETF 份額創建，都需要在現貨市場買入 XRP，若需求持續，便會將代幣從開放市場中移除，並限制可賣出的庫存。
問題在於，更廣泛的現貨參與並未以同樣速度增加。這種脫節使價格持續承壓，即使機構持續累積，ETF 的整體估值仍從逾 10 億美元回落至 9.89 億美元。
目前的市場結構，關鍵在於 ETF 的買盤能否與更強勁的現貨需求相配合。若缺乏這第二隻腳，供應收緊可能會在背景中持續發生，卻難以立即推動突破。XRP 近期的下跌，也延續了先前的疲弱走勢，代幣自較高的支撐區一路滑向接近 1 美元，使得最近的價格波動成了一場考驗：機構資金流是否足以抵消現貨市場的觀望與遲疑。