比特幣 (BTC) 的宏觀投資敘事正變得更加具說服力，理由之一是美國聯邦債務規模已突破 40 兆美元，根據 貝萊德（BlackRock） 數位資產業務主管 Robert Mitchnick 的說法，這正強化市場對比特幣的長期投資需求。
重點整理：
- Mitchnick 指出，市場對債務與財政赤字的憂慮，正持續推升對比特幣與黃金等避險資產的需求。
- 貝萊德旗下比特幣產品目前持有 771,641 枚 BTC，市值接近 610 億美元，其中 IBIT 仍是現貨比特幣 ETF 流入量的領頭羊。
- Glassnode 研判，8.1 萬至 8.6 萬美元區間為主要拋壓帶，比特幣要再挑戰 1 月高點，須先突破此供給區。
「財政失衡」支撐比特幣投資邏輯
Mitchnick 在接受訪問時指出，市場對美國舉債與財政赤字的長期可持續性愈來愈感到不安，這正驅動投資人尋求比特幣與黃金等「價值儲藏工具」作為替代選項。他表示：「債務與赤字水準已成為市場高度關注的核心風險。」
目前美國聯邦政府總債務已突破 40 兆美元關卡，加深市場對過度舉債與貨幣供給擴張的疑慮。Mitchnick 先前就曾強調，這些結構性因素是支撐比特幣長期基本面、甚至可視為其「最關鍵驅動因子」。
至於卡在國會程序的 CLARITY Act（加密監管法案），Mitchnick 認為，對於比特幣本身的衝擊相對有限，因為比特幣在監管明確性與市場採用程度上，已明顯領先其他加密資產。
目前貝萊德旗下各類比特幣投資產品合計持有 771,641 枚 BTC，按市價計算約 610 億美元；同時，轉倉至 IBIT 的「比特幣換 ETF」交易規模已達 50 億美元，顯示機構與專業資金持續透過 ETF 管道加碼比特幣曝險。
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Robert Mitchnick：IBIT 還有成長空間
Mitchnick 另在接受 彭博（Bloomberg） 採訪時表示，IBIT「還會持續成長，因為我們持續拓展投資人接觸管道」，點出分銷與通路擴張將是未來成長主軸之一。
他同時提到，過去市場上發生的託管事件與實體保管風險，正讓部分原先採用自我託管（self-custody）的持幣者轉向 ETF 產品，相關變化已在資金流向上清晰反映。
以最新數據來看，現貨比特幣 ETF 於週三合計錄得 2.322 億美元淨流入，其中 IBIT 一檔就吸走 2.008 億美元資金；富達（Fidelity）、Bitwise 與 摩根士丹利（Morgan Stanley） 相關產品同樣在 8 月這波行情中持續呈現資金淨流入。
長線樂觀預期與技術關鍵價位
傳統機構研究方面，Bernstein 分析師團隊持續將政府債務攀升與法幣貶值風險，視為比特幣長期走牛的重要背景條件。他們預估，比特幣價格有機會在 2029 年達到 30 萬美元，並於 2033 年挑戰 100 萬美元價位。
現貨價格表現方面，比特幣於 8 月 27 日在 24 小時內於 77,648 至 79,171 美元區間震盪，當天接近 78,800 美元價位，尚未有效突破上方關鍵供給區。
鏈上數據機構 Glassnode 指出：「目前這波反彈與 1 月高點之間，橫亙著一條 8.1 萬至 8.6 萬美元的主要供給帶，市場必須消化該區拋壓，後續才有機會再度向年內高點發起挑戰。」
