隨著 CLARITY 法案未能過關，未取得參議院推進辯論所需的 60 票門檻，加密貨幣業者與分析師正把目光轉向美國監管機關，尋求下一步的規則指引。
重點整理：
- 參議院在程序性「終止辯論」表決中，未能推進 CLARITY 法案。
- 業界現期待由 SEC 與 CFTC 主導訂定加密資產監管規則。
- 分析師警告，在國會立法時間吃緊下，企業將面臨更長期的不確定性。
CLARITY 法案表決結果
在這次關鍵表決後，產業領袖紛紛轉向 美國證券交易委員會（SEC） 與 商品期貨交易委員會（CFTC），寄望兩大監管機構透過訂定新規，填補立法失利留下的空白。原先的市場架構法案設計，將會切分 SEC 與 CFTC 對加密市場的監管權限。
表決進行之際，比特幣 (BTC) 走弱，價格一度滑落至約 7.6 萬美元；多家加密相關概念股也擴大早盤跌勢。
Ripple 執行長 Brad Garlinghouse 表示，在 SEC 主席 Paul Atkins 與 CFTC 主席 Michael Selig 帶領下，兩機構將持續透過監管規則「補位」國會未竟的立法工作。Atkins 週一在 Solana Policy Institute 高峰會上重申，無論國會是否給予協助，SEC 都會推進更清晰的加密監管框架。
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Vaidyanathan：企業將被迫「完全仰賴」機關裁量
並非所有人都認為交由監管機關訂定子法，是能長期維持的解方。
NEAR 首席法務長 Abhishek Vaidyanathan 指出，法案遭否決意味著企業在合規上必須「完全依賴」監管機關的指引與持續性的行政裁量。對正在編列 2027 年預算的公司而言，這等同再度面臨一段漫長空窗期，被迫回到逐案判斷、反覆支付高額法律成本的老路；交易對手則會持續把監管不確定性反映進報價。
Bitget Wallet 營運長 Alvin Kan 也點出，證券法、商品法以及金流／匯款監理如何分別適用於不同加密產品，至今仍缺乏一致標準。1inch 首席法務長 Orest Gavryliak 則相對樂觀，認為這次表決結果更像是「暫時延後」而非終局判決，強調此等規模的法案很少能一條直線順利闖關。
CLARITY 法案後續機會幾何？
法案仍有「起死回生」空間，關鍵在於參議員 Thom Tillis 在表決中改投反對票，此一程序動作保留了「重新表決」的技術空間，理論上仍可再進行一次終止辯論表決。
Vaidyanathan 評估，真正有機會較完整處理市場架構議題，恐怕要等到「下一屆國會」。他指出，眾議院已取消 9 月 21 日與 9 月 28 日當週會期，參議院則預計在 10 月 5 日休會，為 11 月 3 日選舉預留時間。預測市場 Polymarket 上，CLARITY 法案 2026 年內通過的機率 reportedly 已滑落至 5%。
此次挫敗與 TD Cowen 政策分析師 Jaret Seiberg 先前示警相符。他曾估算，法案首度程序表決失敗的機率高達 60%，並指出若遭否決，往往意味著民主黨認為共和黨版修正幅度仍不足。就在表決前一日，Seiberg 還曾撰文指出，民主黨被要求「直接接受一份成品」，而非一份經過雙方談判妥協的方案，因此他當時給予法案在今年內最終通過的機率僅 25%。
