美國現貨 Dogecoin（狗狗幣，(DOGE)）ETF 本週傳出單週淨流入約 289 萬美元，不過市場上的做空部位依舊持續累積，押注這檔迷因幣後市回落。
重點整理：
- 9 月 21 日至 25 日，美國現貨狗狗幣 ETF 估計合計流入 289 萬美元，主要資金集中於單一發行商。
- 衍生性商品市場中，做空狗狗幣的帳戶數已超過做多帳戶。
- DOGE 本週一度突破 0.10 美元，但週六回落至約 0.097 美元。
狗狗幣 ETF 資金流入概況
依 SoSoValue 數據，本次五個交易日的資金流入，為狗狗幣現貨 ETF 自 2025 年 11 月掛牌以來的最大單週「進帳」紀錄。
相較之下，前一週產品僅吸引約 284,510 美元資金，本週規模相當於約 10 倍成長。
其中，以 Grayscale 旗下 Dogecoin Trust ETF 最為亮眼，單週吸金約 348 萬美元；反觀 21Shares 狗狗幣 ETF 則出現約 59.3 萬美元淨流出。買盤自 9 月 21 日明顯啟動，當天相關 ETF 合計流入 909,650 美元，同日 DOGE 價格單日急漲 14%。隔日再度湧入 117 萬美元，創 5 月以來最大單日流入。
值得注意的是，這波需求出現之際，Bitwise 已宣布將於 10 月 14 日關閉旗下狗狗幣基金。該產品雖是三檔 ETF 中費用率最低者，但累計淨流出約 123 萬美元；相較之下，Grayscale 的狗狗幣基金截至 9 月 10 日已吸金約 1,170 萬美元。
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衍生品市場：狗狗幣空頭壓力不減
儘管現貨 ETF 吸金，衍生性商品交易員卻並不完全買單。根據 CoinGlass 統計，狗狗幣的多空比自 9 月 19 日以來一直維持在 1 以下，近期更降至約 0.87，顯示做空帳戶數量已明顯多於做多帳戶。
高度擁擠的空頭部位亦加劇價格波動。衍生品數據顯示，9 月 21 日 DOGE 價格急拉之際，多數被強制平倉的其實是空方，空頭反向承受短線拉升的「擠壓」壓力。
分析師 Kevin Capital 於週二指出，狗狗幣日線已首次突破本輪循環以來的空頭壓力線，並將下一波上攻目標區間定在 0.107 至 0.118 美元。然而，交易員 Scient 則相對保守，他預期價格可能先回測 0.08 至 0.09 美元區間，之後才有機會啟動較長期的上行走勢。
價格技術面：0.10 美元成關鍵壓力
交易員 Trader Tardigrade 已於 9 月 21 日在壓力區附近獲利了結，但表示接下來幾週將只考慮分批佈局買進。
從 4 小時線來看，RSI 指標已跌破訊號線，顯示空方動能正在累積。目前技術支撐約落在 0.092 美元一帶，而 0.098 美元則是多頭短線必須先突破的第一道關卡。
回顧近期走勢，DOGE 在 7 月下旬一度徘徊於 0.07 美元附近，貼近 2023 年 11 月以來低點；到 9 月 15 日仍在約 0.083 美元附近震盪。9 月 21 日這波上漲，才將價格一舉推回 0.10 美元，但這一價位自今年 5 月以來始終是壓制每一次反彈的關鍵壓力區。
