預測市場 平台 Kalshi 在年化營收突破 20 億美元後，已與投資銀行展開早期、非正式的 IPO 洽談。
重點：
- Kalshi 已與投資銀行進行早期、非正式的 IPO 洽談，但真正上市至少還要一年以上。
- 該平台的年化營收自 11 月以來約增至三倍，突破 20 億美元。
- 肯塔基州的新訴訟以及聯邦與州政府之間的緊張關係，讓其公開亮相之路蒙上陰影。
Kalshi 接觸 IPO 承銷銀行
根據接近公司的人士向記者 描述 的內容，Kalshi 管理層最早是在本週開始這些對話。任何公開上市仍至少要等一年，消息來源認為較現實的時程可能落在 2027 年底或 2028 年。
作為接觸的一部分，該公司已要求潛在顧問直接接入其平台，此舉將為銀行的機構客戶提供交易事件合約的管道。營收年化已攀升至 20 億美元以上，約為去年 11 月時的三倍。NBA 與世界盃投注熱潮帶動了其中大部分成長。
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Kalshi 交易量遠超 Polymarket
公司表示，年化交易量在截至 5 月初的六個月內，已從 520 億美元膨脹至 1780 億美元，僅機構資金流在這段期間就暴增 800%。
成功上市將標誌著事件合約的一個轉折點，把金融領域曾經邊緣的一角直接帶入主流。
Kalshi 與競爭對手 Polymarket 仍然居於領先地位；5 月 Kalshi 的月交易量為 168.1 億美元，而 Polymarket 為 70.8 億美元，低於前一個月的 90.1 億美元。
Kalshi 應對州政府訴訟
然而，走向公開上市的道路在州層級面臨強烈阻力。肯塔基州檢察長本週 提起 訴訟，指控這兩個平台涉及未持牌的體育博彩；康乃狄克州也正在考慮採取類似行動。遊戲產業團體則另行敦促參議院禁止與體育及賭場式下注相關的預測市場。
相較之下，聯邦監管機構則將這些平台視為其管轄範圍。商品期貨交易委員會依《商品交易法》主張監督權，並已對數個試圖限制這些平台的州提起訴訟。
IPO 傳聞為該公司近期密集交易活動畫下句點。Kalshi 5 月在由 Coatue 領投的一輪融資中募得 10 億美元，估值達 220 億美元；Sequoia Capital、Andreessen Horowitz 和 Morgan Stanley 皆為投資者之一。該輪融資使公司估值較五個月前約 110 億美元翻倍，Kalshi 並計畫將這筆資金用於機構產品與交易升級。