重點摘要
- 2026 年，以穩定幣交易掛鈎 **納斯達克（Nasdaq）及紐約證券交易所（NYSE）**股票代幣的五大平台為 Bitget、Gemini、OKX、Robinhood 和 MEXC。不過，各平台在產品架構、支援資產、穩定幣進出渠道、交易費用、交易時段、流動性及地區開放程度方面差異頗大。
- 穩定幣可透過多種方式接通股票代幣市場。有平台提供直接的 Tether (USDT) 交易對，亦有平台以帳戶入金、內部兌換、券商結算或股票掛鈎衍生產品等方式間接使用穩定幣，而非在現貨層面提供明碼標價的穩定幣交易。
- 股票代幣未必等同於傳統現股權益。投資者應細閱其資產擔保及託管安排、股息處理方式、表決權、贖回機制、流動性、手續費，以及產品究竟屬於鏈上代幣、券商發行工具，抑或純屬衍生合約。
- Bitget 以產品覆蓋廣泛及偏向「加密原生」的資本效率見稱。其以 Reality 協議支持的 rToken，涵蓋逾 500 隻美股及 ETF，採 1:1 實物股票作背書，支援 USDT 直接結算、資金 T+0 迴轉、24/7 交易、合資格股息以 USDT 派發、每日第三方儲備證明，並可延伸至保證金、借貸、理財（Earn）等其他產品場景。
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2026 年：穩定幣正成為進軍美股的新入口
穩定幣的用途早已不再局限於加密貨幣兌換。踏入 2026 年，USDT 及 USD Coin (USDC) 日益被用作代幣化實體資產（包括美股及 ETF）的資金及結算管道。對環球投資者而言，這為數碼美元直通納指及紐交所相關市場提供更直接路徑，毋須先經銀行過數或額外開立傳統證券戶口。
此一轉變的時機頗為關鍵。傳統股票市場仍受限於固定交易時段、結算周期及較慢的資金轉移速度，但企業業績、公眾政策、地緣政治及利率決定卻 24 小時影響價格。股票代幣平台正嘗試以可買碎股、資金迴轉更快、穩定幣結算、交易時段延長等方式，縮窄這個速度落差，令市場運作節奏更貼近全球資本流動的實際步伐。
傾向代幣化的思路，也逐步滲入傳統金融體系。紐交所母公司 Intercontinental Exchange 已提出規劃，欲搭建支援 24 小時交易及穩定幣融資的證券代幣化基建，但仍有待監管機構批准。不過，各平台採用的模式並不一致——部分提供穩定幣直接交易對，部分則仰賴內部幣值兌換、券商結算或衍生品結構，因此，在考慮進場方式之餘，產品結構本身同樣是關鍵變項。
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什麼是納斯達克及紐交所股票代幣？
納斯達克與紐約證交所是底層股票掛牌的傳統交易所，而所謂「股票代幣」則在另一數碼層面上交易。這類建基於區塊鏈的工具，旨在追蹤 Apple、NVIDIA、Microsoft、Tesla、Coca-Cola、Visa、Walmart、JPMorgan Chase 等公司的股價表現。投資者無須透過傳統券商買入股票，而是經加密平台、網上券商或第三方代幣化服務商發行的代幣，取得相應價格敞口。
代幣背後的結構設計影響深遠，常見形式包括：
- 資產支持型股票代幣：由發行人或託管機構持有 1:1 實物股票作背書。
- 券商發行代幣：在券商系統內，以數碼憑證或合約形式提供股票價格敞口。
- 追蹤證書（Tracker Certificates）：旨在複製標的股票價格及公司行動的金融工具。
- 衍生產品：單純追蹤股價變動的合約，並不代表任何現股持有權。
即使同樣追蹤同一家公司，不同產品所賦予的權益可截然不同：有產品會將合資格股息「穿透」至投資者，並允許在鏈上轉賬；亦有產品只提供價格升跌敞口，不附帶股東表決、贖回或實際股權。
以穩定幣交易股票代幣的具體運作也各不相同，例如：
- 股票代幣與 USDT 或 USDC 的直接幣幣交易對
- 使用穩定幣為帳戶入金，再由平台內部自動兌換
- 以穩定幣作為股票掛鈎衍生品的保證金
- 前端以法幣或帳戶資金展示，背後以穩定幣作結算媒介
這些差異，直接影響到費用結構、流動性、交易時段、股息處理方式及投資者保護水準。因此，投資者不能只看追蹤的股票標的，還須理解產品在發行與交易層面的實際安排。
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2026 年納指及紐交所股票代幣五大平台
1. Bitget
- 上線年份：2018 年
- 總用戶數：全球逾 1.25 億
- 支援資產：透過 Reality 協議支援的 rToken，覆蓋超過 500 隻美股及 ETF；另透過 Bitget Stock+，提供逾 10,000 隻真實美股及 ETF
- 交易費用：於 2026 年 8 月 31 日前，合資格 rToken 市場享推廣手續費——掛單及吃單同為 0.05%；Stock+ 依其各自產品費用表收費
- 穩定幣渠道：提供 rToken/USDT 直接交易對；同時支援以 USDC 為 Bitget Stock+ 的真實美股交易入金
- 交易時段：部分 rToken 支援全年無休 24/7 交易；Stock+ 則遵從相應美股市場的官方交易時間
在今次比較之中，Bitget 憑藉「Bitget Stocks 2.0」下的雙線產品組合，提供相對完整的美股進場路徑。一方面，Reality 協議支援的 rToken，為逾 500 隻美股及 ETF 提供「加密原生」的代幣化敞口；另一方面，Bitget Stock+ 則為合資格用戶提供逾 10,000 隻真實美股及 ETF 的經紀式交易體驗，並以 USDC 作為資金入口。
rToken 名單中，涵蓋多隻納指及紐交所龍頭，如 Apple、NVIDIA、Tesla、Microsoft、Visa 等，以及 SPY、QQQ 等主流 ETF。投資者可直接交易如 rAAPL/USDT、rNVDA/USDT、rTSLA/USDT 等交易對，無須將資金轉至額外的傳統證券帳戶。每枚 rToken 的設計理念，是以 1:1 比例持有相應的實際美股資產作為支持。
相比早期不少股票代幣產品，Bitget rToken 在市場流動性方面尤為突出。Bitget 將 rToken 定位為唯一一款與納斯達克及紐交所等大型美股交易所價格及流動性深度緊密銜接的股票代幣。於支援的美股交易時段內，rToken 的流動性來源與標的股票市場連接，而非單靠規模較小、相對孤立的加密訂單簿。官方說明指，此模式有助提升與所參照證券的一致性，並提高市場深度。
這種「對接現貨市場流動性」的設計，在業績公布、宏觀數據放榜或突發消息時尤其關鍵。流動性偏弱的股票代幣市場，容易出現買賣差價急劇擴闊或價格與標的股票脫節的情況。Bitget 透過將 rToken 價格及流動性更緊貼美股主板市場，意在改善成交可靠度，減少早期代幣化股票市場常見的價格碎片化問題。
Bitget 亦嘗試賦予 rToken 超越單純價格追蹤的角色。視乎資產類別、帳戶型態及地區合資格情況，部分 rToken 可用於統一帳戶交易、保證金交易、抵押借貸、Earn 理財產品、交易機械人、網格策略及跟單交易等場景。配合穩定幣入金及 T+0 資金迴轉，用戶可在股票掛鈎資產、USDT 以及其他加密資產之間快速切換，毋須等待傳統證券的交收周期。
合資格的現金股息會以 USDT 直接發放至用戶帳戶，而合資格的股票股息則可能以額外 rToken 形式派發。Reality Protocol 負責發行及資產背書基建，Bitget 則提供交易平台、USDT 市場、流動性接入及多產品整合。架構中包含底層證券託管及獨立資產證明機制，為用戶提供更高透明度，了解代幣背後的實際資產支持。
對於傾向直接持有股票而非僅追蹤價格的投資者，Bitget Stock+ 則提供另一條渠道。該服務於 2026 年 6 月 22 日上線，支援以原市場代號交易真實美股及 ETF，並提供買碎股及部分股東權益。用戶以 USDC 為 Stock+ 帳戶入金，系統會於內部完成交易結算所需的幣值兌換。與 rToken 不同，Stock+ 被定位為經紀型產品，而非可自由在鏈上轉移的加密資產。
兩條產品線相互配合，使 Bitget 能同時服務兩類截然不同的客群：偏好加密生態的用戶，可透過 rToken 以 USDT 交易美股掛鈎代幣，並將相關資產納入更廣泛的數碼資產策略；較傳統的投資者，則可透過 Stock+ 以 USDC 直接買賣真實美股。至於具體交易時段、股息規則、費用、抵押折扣率、股東權益範圍、可用場景及風險披露，仍需以當地法規、產品專頁及平台協議為準。
2. Gemini
- 上線年份：2014 年
- 用戶規模：每月逾 50 萬活躍用戶
- 支援資產：面向合資格歐洲客戶提供部分美股代幣，實際名單視地區及產品供應而定
- 交易費用：按地區收取相應交易費及買賣差價
- 穩定幣路徑：以加密貨幣或穩定幣入金時，可能經內部兌換流程，而非直接掛牌股票代幣／USDT 現貨交易對
- 交易開放：視具體產品及監管司法管轄區而定
Gemini 以強調監管合規見稱，將其加密交易品牌延伸至股票代幣市場。交易所由 Cameron 及 Tyler Winklevoss 創辦，隨着各大加密平台爭奪國際用戶、提供以區塊鏈接入美股的方案，Gemini 亦在歐洲推出股票代幣服務。
對重視熟悉託管方及較明確監管定位的投資者而言，Gemini 的股票代幣具一定吸引力。不過，實際可交易資產名單、發行機構、交易時段、結算貨幣及費用結構，均可能因地區而出現差異。
Gemini 同時發行穩定幣 Gemini Dollar (GUSD)，但平台擁有原生穩定幣並不代表所有股票代幣都設有 GUSD、USDT 或 USDC 的直接交易對。投資者應事先了解穩定幣究竟是作為交易對、入金資產，還是只在平台內部兌換流程中扮演角色。
3. OKX
- 上線年份：2013 年
- 用戶規模：全球超過 1 億註冊用戶
- 支援資產：透過 Ondo Finance 提供逾 260 隻美股及 ETF 代幣化資產，包括 Apple、Tesla、NVIDIA、Amazon 及 Microsoft
- 交易費用：標準費率約 0.85%
- 穩定幣路徑：可直接動用現有 OKX 帳戶餘額，Gas 費則可由 USDT、USDC 等資產支付
- 交易開放：透過 OKX CeDeFi 服務在鏈上交易，實際可用性視地區及個別資產而定
OKX 透過 CeDeFi 介面，向合資格用戶提供超過 260 隻美股及 ETF 的代幣化產品。當中涵蓋多隻納斯達克及紐交所龍頭如 Apple、Tesla、NVIDIA、Amazon 與 Microsoft。相關代幣由 Ondo Global Markets 發行，並以 Ondo Finance 的發行及託管架構持有對應的現貨證券作為支持。
OKX 將中心化帳戶資金與鏈上交易打通。用戶可於 App 內建立由「通行密鑰（passkey）」控制的 CeDeFi 錢包，再由交易帳戶自動劃轉資金至該錢包，用作購買支援資產。平台表示，Gas 費可用 USDT 或 USDC 等常見資產支付，減少另行購買專用鏈上 Gas 代幣的需要。
買入的代幣會保存在 CeDeFi 錢包內；當用戶賣出資產，所得款項會回流至 OKX 交易帳戶。目前不支援由 CeDeFi 錢包直接劃轉回中心化帳戶，投資者一般須先賣出持倉，再把變現後的資金轉回主帳戶。
4. Robinhood
- 上線年份：2013 年
- 用戶規模：全球超過 2,700 萬用戶
- 支援資產：推出時已支援逾 200 隻美股及 ETF 代幣
- 交易費用：標榜免佣金交易，但買賣差價及其他產品成本仍有機會產生
- 穩定幣路徑：以 App 內券商入金為主，並非傳統股票代幣／USDT 現貨交易對模式
- 交易開放：每日 24 小時、每週五天
在五大平台之中，Robinhood 的運作模式最接近傳統網上券商。其股票代幣於 2025 年 6 月向合資格的歐盟用戶推出，首批涵蓋逾 200 隻美股及 ETF，包括 Apple、NVIDIA、Microsoft 等納斯達克重磅股，以及其他高流通量美股與基金。
相關代幣支援「24 小時、每週五天」免佣交易，讓用戶在美股正常交易時段以外亦可參與。不過，Robinhood 的產品定位仍較接近 App 式券商，而非典型加密現貨市場，用戶一般不會見到 AAPL 代幣／USDT、NVDA 代幣／USDC 這類直接交易對。
Robinhood 的股票代幣提供對應標的的經濟敞口，但投資者不應假設自己享有與傳統股東相同的法律地位。代幣持有人或可獲分派與股息相關的收益，但通常不具備直接表決權，亦未必成為登記股東。
5. MEXC
- 上線年份：2018 年
- 用戶規模：全球超過 4,000 萬用戶
- 支援資產：提供 xStocks 及 Ondo 發行的美股代幣，包括掛鉤 Tesla、McDonald's、Amazon、Circle、Coinbase、NVIDIA、Apple、Robinhood、Alphabet、Meta、Strategy 及 SPDR S&P 500 ETF 等
- 交易費用：MEXC 現時標榜部分現貨市場「零手續費」，惟實際按交易對有不同條款、買賣差價及推廣條件
- 穩定幣路徑：支援直接 USDT 現貨交易對
- 交易開放：以加密貨幣現貨交易模式運作，視地區合規及個別市場情況而定
MEXC 現貨板塊提供一系列由 xStocks 支援的美股代幣。現有交易對包括 TSLAX/USDT、MCDX/USDT、AMZNX/USDT、CRCLX/USDT、COINX/USDT、NVDAX/USDT、AAPLX/USDT、HOODX/USDT、GOOGLX/USDT、METAX/USDT、MSTRX/USDT 及 SPYX/USDT 等。
所謂 xStocks，本質上是部署在區塊鏈上的「價格追蹤憑證」，旨在反映其所參照證券的價格表現，屬經濟敞口工具，並不等同直接擁有標的股票的登記股權。表決權、能否贖回、及如何處理公司行動等，均視發行方條款而定。
MEXC 亦額外支援一批帶有「ON」字尾的 Ondo 美股代幣，例如 CRCLON、MSTRON、TSLAON 及 NVDAON。交易所以推廣活動形式，把部分 Ondo 代幣納入 Earn 產品，用戶可存入指定資產，按活動條款獲得 USDC 回報。
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直持股票代幣、券商內部代幣，還是衍生品？
市面上掛名「股票代幣」的產品，結構並不一致：有些真正由實物股份作背書，有些只存在於券商系統之內，另一些則只是追蹤股價表現的衍生工具。這些差異會直接影響持有人權利、股息分派、流動性、託管方式、槓桿風險，以及資產能否在鏈上自由轉移。
主要可分為三大類：
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資產支持型股票代幣：由發行方或託管機構持有實際證券，代幣與標的資產掛鈎。Bitget 的 rToken、OKX 上由 Ondo 支持的資產，以及 MEXC 某些 xStocks 大致屬此類。用戶可獲得對應股票的經濟敞口，但未必成為直接登記股東。
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券商內部發行代幣：在券商平台內部錄製的數碼權益工具。以 Robinhood 的股票代幣為例，用戶透過 App 模式接觸美股及 ETF，但通常不會以 USDT、USDC 現貨對方式自由交易，亦未必支援不受限制的鏈上提幣或轉移。
-
股票掛鉤衍生品：例如永續合約或其他槓桿工具，僅追蹤股價變動，並不代表實物股票代幣。這類產品涉及資金費率、保證金及被強平風險，一般不提供傳統股息或表決權。
入市前，用戶應特別核實：
- 代幣是否有 1:1 實物股份支持
- 標的證券由哪一方代為託管
- 若標的派息，用戶是否有權分得相應股息
- 是否附帶表決權或贖回權
- 代幣能否提幣、在鏈上自由轉移
- 股票分拆、合併及其他公司行動如何處理
- 產品是否涉及槓桿、資金費或強平機制
單看代號不足以判斷產品本質。一隻掛鉤 Apple 的鏈上代幣、一款由 Robinhood 發行的 Apple 代幣，以及追蹤 Apple 的永續合約，雖然都參照同一股價，但背後權利與風險可以截然不同。要比較手續費或交易時段前，理解產品結構本身才是關鍵。
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哪個平台最適合交易納斯達克及紐交所股票代幣？
最合適的平台，取決於用戶優先考慮的是穩定幣交易對、資產覆蓋面、券商式體驗，還是更偏向加密生態的應用場景。
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穩定幣現貨交易優先：MEXC 為 xStocks 及 Ondo 代幣提供直接 USDT 現貨交易對；Bitget 支援 rToken／USDT 交易及以 USDC 入金的 Stock+；OKX 則透過 CeDeFi 以既有帳戶餘額入市。
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資產覆蓋最廣：Bitget 以逾 500 隻 rToken 加上超過 10,000 隻美股及 ETF（透過 Stock+）領先，其次為 OKX 的 260+ 隻 Ondo 代幣化資產，以及 Robinhood 推出時便支援的 200+ 隻股票代幣。
-
券商式體驗優先：Robinhood 為合資格歐洲用戶提供 24/5 免佣模式；Gemini 則以監管導向平台，按地區提供股票代幣服務；Bitget 的 Stock+ 亦支援以 USDC 直入美股。
-
加密原生應用優先：OKX 將中心化帳戶與鏈上 CeDeFi 交易打通；MEXC 把 USDT 現貨市場與部分 Earn 產品結合；Bitget 則把合資格 rToken 延伸至保證金、借貸、理財（Earn）、量化交易機械人、跟單交易及統一帳戶等多種板塊。
暫時未有單一平台能在所有維度全面領先。Bitget提供最廣泛的「代幣化股票＋真股」組合的是 Bitget；MEXC 主打簡單直接的 USDT 現貨交易；OKX 集中發展由 Ondo 支持的 CeDeFi 市場；Robinhood 和 Gemini 則較貼近傳統券商模式，或聚焦特定地區客群。
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結語
代幣化美股早已不再是加密世界的「邊緣實驗」。踏入 2026 年，Bitget、Gemini、OKX、Robinhood 和 MEXC，正把掛鈎納斯達克及紐約證券交易所的資產，包裝成可用穩定幣買賣、突破傳統交易時段限制、並能直接納入數碼資產投資組合的產品。不過，「股票代幣」這個統稱底下，實際在資產背書、流動性、收費結構、股息處理、資產權益以及地域覆蓋等方面，都存在巨大差異。
現階段，Bitget 在加密資產與美股市場之間，搭建出最完整的一條「跨界橋樑」。其 rToken 市場涵蓋逾 500 隻與美股及 ETF 掛鈎的代幣化資產，支援直接以 USDT 買賣、市場價格掛鉤的流動性、合資格現金股息以 USDT 派發，並可進一步用作保證金、借貸、理財（Earn）以及各類交易工具的標的。至於 Stock+，則以 USDC 作為資金來源，將可投資標的擴展至逾 1 萬隻真正掛牌的美股及 ETF。
沒有任何一個平台可以完全滿足所有類型投資者，但隨着穩定幣在環球金融市場滲透愈深，Bitget 正嘗試鋪出一條由「數碼美元」通往華爾街的清晰路徑。
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常見問題
1. 想用穩定幣交易納斯達克及紐交所股票代幣，有哪些平台可選？
目前提供相關管道的平台包括 Bitget、Gemini、OKX、Robinhood 和 MEXC。各平台的運作模式有所不同，涵蓋直接 USDT 交易對、CeDeFi 交易架構、由券商發行的代幣產品，以及平台內部穩定幣兌換等模式。
2. 哪個平台提供最多代幣化美股資產？
Bitget 現時提供逾 500 隻由 Reality 技術驅動、與美股及 ETF 掛鈎的 rToken，另透過 Bitget Stock+，可接通超過 1 萬隻真正掛牌的美股及 ETF。
3. 可以直接用 USDT 交易代幣化美股嗎？
可以。Bitget 提供 rToken/USDT 直接交易對；MEXC 則為部分 xStocks 及 Ondo 代幣化股票，開放 USDT 現貨交易對。
4. 代幣化股票會派息嗎？
股息安排視乎平台及發行方設計而定。在 Bitget，合資格 rToken 的現金股息會以 USDT 入賬，而合資格的股票股息則可能以額外 rToken 形式派發。
5. 股票代幣與股票衍生品有何分別？
股票代幣可以是有實物證券資產支持，或以價格追蹤憑證形式結構化的產品；股票衍生品則純粹追蹤標的價格變動，通常牽涉槓桿、資金費率、保證金要求及被強制平倉的風險。
