一名化名的 Hyperliquid 交易員，將 27,950 美元的入金在兩個月內做大到接近 300 萬美元，靠的是在代幣化 Micron 和 Intel 股票永續合約上的槓桿多頭押注。
重點摘要：
- 錢包 0xcf6 自四月初以來，透過槓桿多單，將 27,950 美元本金做到接近 300 萬美元。
- Micron 和 Intel 永續合約是主要推手，未實現利潤分別約為 196 萬美元和 101 萬美元。
- 資金費已經消耗超過 9 萬美元，而且大多數 Hyperliquid 交易員長期最終都會虧損。
交易員 0xcf6 如何打造這個帳戶
鏈上分析公司 Arkham tracked 到 0xcf6 這個被標記的錢包，四月初開戶時只有 27,950 美元，隨即直接重倉加槓桿買入代幣化股票永續合約的多單。
Micron Technology 和 Intel 是最早的交易標的，隨著晶片股上漲，該交易員持續加碼。這兩個部位至今仍以巨大差距穩居錢包最大持倉。
在鎖定晶片股之前，該交易員也追逐過一連串熱門科技與人工智能題材，包括記憶體廠 SanDisk。目前 Micron 的多單未實現收益接近 196 萬美元，而 Intel 的部位約領先 101 萬美元。帳戶在五月下旬一度衝破 310 萬美元高點，如今徘徊在接近 300 萬美元，讓人聯想到同一去中心化交易所上其他超級贏家的案例。
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六個未平倉 Hyperliquid 部位
區塊鏈瀏覽器 HypurrScan lists 顯示，錢包目前有六個多單部位，包含四個代幣化股票永續和兩個加密貨幣永續。其中 Micron 以 10 倍槓桿領先，名義價值約 386 萬美元，Intel 緊隨其後約 204 萬美元。錢包同時持有一個上漲約 12.3 萬美元的 HYPE (HYPE) 多單、一筆約虧損 1.6 萬美元的 Meta 持倉、一筆約獲利 2 萬美元的 BlackBerry 部位，以及一個規模較小、處於虧損的 Venice Token (VVV) 押注。
這些股票永續合約跟蹤真實股票價格，但以 USDC (USDC) 結算，且不附帶任何股東權利。這種結構讓錢包可以在不透過傳統券商的情況下，純粹押注股價走勢。Venice Token 當日下跌約 10%，而 Meta 目前仍是帳上唯一另一筆虧損交易。
為何倖存者偏差很重要
槓桿是把雙刃劍。
資金費至今已從帳戶中抽走超過 9 萬美元，即使是在獲利交易上，槓桿也會帶來持續成本。從歷史來看，莊家勝率更高，因為多數 Hyperliquid 交易員在較長時間區間內最終會虧損。Ivan Lim warned 「倖存者偏差從未失手」，指出每有一個帳戶把 3 萬美元翻成 300 萬美元，就有數以百計照抄同樣劇本卻只剩零頭的帳戶。
HYPE 是近期樂觀情緒的主要推力，climbing more than 19% 過去一週漲幅超過 19%，創下接近 74 美元的新高。這枚代幣的暴漲讓全場槓桿多單帳面獲利大增，即便資金費持續蠶食未平倉部位。0xcf6 能否守住這些紙上富貴，很大程度將取決於代幣化股票行情可以持續多久，因為帳戶價值的大部分依然繫於 Micron 和 Intel。
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