以太幣 (ETH) 於週四跌穿 2,000 美元， 令 BitMine Immersion Technologies 出現約 80 億美元未實現虧損， 其股價較去年高位暴跌近 90%。
重點摘要：
- 以太幣跌穿 2,000 美元，令 BitMine 持有的以太幣帳面虧損約 80 億美元。
- BMNR 股價較去年 161 美元高位暴跌近 90%。
- 大額錢包持續吸納以太幣，為加劇的拋售及悲觀情緒帶來一定對沖作用。
以太幣走弱重創 BitMine
以太幣於週四跌穿 2,000 美元， 創約兩年新低，令作為最大企業級持幣方的 BitMine 坐擁接近 80 億美元未實現虧損。
[該資產已較 2025 年高位回落逾 57%， 令公司約每枚 3,513 美元的平均持倉成本深度被套，拋壓迅速堆積。
公司披露持有逾 530 萬枚以太幣， 佔流通供應約 4.5%， 並構成其約 120 億美元加密貨幣及現金資產池的一部分。 與此同時，其股價自去年 161 美元高位暴跌近 90%， 成為加密相關股票中跌幅最為慘烈者之一。
現貨以太幣 ETF 連續數週出現資金淨流出， 進一步加劇壓力， 部分交易員警告， 一旦關鍵支撐被有效跌穿， 未來數週以太幣價格可能被拖至 1,600 美元水平。
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Tom Lee 堅守不賣
董事長 Tom Lee 至今拒絕「眨眼」，強調公司「沒有拋售壓力」， 並指過去超過 60% 的大幅回調，最終往往出現急速 V 型反彈。
這位 Fundstrat 聯合創辦人預測以太幣年底有望升至 9,000 至 12,000 美元， 把當前疲弱視為長期熊市的末段， 仍將這輪急挫定調為「世代級入場機會」。
鏈上數據則令看空論調變得更複雜。
大額錢包持續增持以太幣， 即使價格走低，本月巨鯨持幣量仍突破 1.25 億枚。 BitMine 則透過其自家驗證者網絡 MAVAN， 將大部分以太幣參與質押以賺取收益， 每年產生數以億計美元的年化獎勵收入，部分緩衝了帳面虧損的衝擊。
以太幣庫房押注回顧
BitMine 於 2025 年 7 月在一輪約 2.5 億美元的私募融資後， 啟動其以太幣庫房策略。 公司在 2025 年中已持有逾 16.3 萬枚代幣， 其後透過近乎每週買入，持倉規模膨脹至超過 500 萬枚。 以太幣過去數月的漫長跌勢， 已將這一激進押注推成加密市場史上最大規模之一的帳面虧損。
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