富達比特幣現貨基金周三錄得4,310萬美元淨贖回，不過競爭對手產品資金流入更為強勁，令整體比特幣現貨ETF板塊當日仍然回復淨流入。
要點概覽：
- 富達FBTC在7月29日錄得4,310萬美元淨贖回，為美國比特幣現貨ETF單日最大贖回紀錄。
- 黑石IBIT同日錄得8,980萬美元淨流入，帶動整體板塊當日實現3,210萬美元淨吸資。
- 鏈上市場壓力指標三日內第二度升溫，但交易所資金流暫未配合確認壓力升級。
富達FBTC資金流出 黑石IBIT資金流入全面對沖
資金流數據顯示，**黑石（BlackRock）**IBIT在7月29日吸納8,980萬美元，同一交易日內，富達FBTC則錄得全組別中規模最大的單日贖回。累計計算，富達基金目前仍維持約99.6億美元淨流入；黑石產品在是次增持後，累計規模已突破600億美元，遠遠拋離同業。Ark Invest旗下ARKB當日流出1,462萬美元，其餘比特幣現貨ETF則大致持平。
儘管個別產品分化，美國比特幣現貨ETF整體當日仍錄得3,210萬美元淨流入，終結自7月23日以來、累計流出5.265億美元的四日連續淨贖回走勢。相反，以太幣(ETH)相關產品則由資金淨流入轉為淨流出，單日流走1,870萬美元。
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Axel Adler Jr.：比特幣本地壓力指標升溫但仍受控
鏈上分析師 Axel Adler Jr. 指出，其研發的本地市場壓力指數（Local Market Stress Index）周三升至16點，為三日內第二次出現明顯「脈衝」。是次讀數完全由價格波動所推動，交易所資金流及衍生品槓桿水平均維持平穩，亦因缺乏這兩大因素確認，令指標未有進一步攀升。
Adler形容，市場壓力是真實存在但仍屬可控，目前情況屬「有壓未崩」。他表示：「指數的確上升，但主要由價格下行壓力支撐。」並補充指，只要交易所資金流保持平靜，指數短期內突破40點的機會不高。
這項區分相當關鍵，因為同一指數在7月28日曾升見52點，其時資金流壓力約飆至88點，而在價格回落之際，大量代幣同時流入交易所；6月4日讀數亦曾在類似組合因素下高見71點。這兩次事件均令原本普通回調演變為真正的市場壓力事件，而與本周指標反映的狀況並不相似。
聯儲局利率前景成比特幣ETF資金流「風向標」
美國聯邦儲備局周三以9比3表決，決定將聯邦基金目標利率維持在3.5%至3.75%區間，三位區域聯儲銀行總裁在主席 Kevin Warsh 主持下投下反對票，主張加息。
部分分析員將決議前的ETF贖回解讀為短線「減磅避險」操作。於決定公布後，利率期貨反映，市場目前預期年底前或有兩次各25個基點的加息。
儘管月內資金流反覆，7月整體比特幣現貨ETF仍大致打和，迄今錄得2.047億美元月度淨流入，而最近一周則錄得2,929萬美元淨流出。
比特幣周四在約64,500美元水平上落，略高於20日簡單移動平均線（SMA）64,468美元，但仍遠低於200日均線71,599美元。該代幣自2025年10月創出12.5萬美元歷史高位後，至今尚未重訪該峰值。