隨著 比特幣 (BTC) 佔比回落，山寨幣總市值升穿 1.07 兆美元，但多項市場指標仍未足以確認全面進入山寨幣牛市。
重點：
- 山寨幣總市值突破 1.07 兆美元，處於長期區間中位水平。
- 山寨幣季節指數報 54，遠低於過往極端牛市常見的 80 以上水平。
- 約 70% 在 Binance 上市的山寨幣重返 200 日移動平均線之上，反映整體走勢轉強。
山寨幣市值突破
包括 Ethereum (ETH) 在內的山寨幣總市值已 升穿 1.07 兆美元，回到長期交易區間的中位位置。這次突破，亦令 1.71 兆美元重新進入市場視野。
走勢出現之際，比特幣由約 7.6 萬美元回升至 8 萬美元以上，並逼近 8.2 萬美元附近阻力位，同時其在加密貨幣市場的佔比轉弱。市場情緒維持偏熱，Crypto Market Fear and Greed Index 自 8 月 20 日起一直高於 60。
不過，CoinGlass 數據顯示，山寨幣季節指數僅為 54，仍遠低於 80。該水平曾於 2025 年 9 月出現，並緊接比特幣創下歷史新高；換言之，現時資金輪動仍未達到當時的山寨幣牛市門檻。
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比特幣主導地位訊號
Glassnode 指出，山寨幣未平倉合約相對比特幣未平倉合約的比率，仍未升至與過度風險相關的水平。以太幣反彈，亦為山寨幣後續走強提供支持。
加密貨幣分析師 Darkfost 表示，在 Binance 上市的山寨幣中，已有 70% 重返 200 日移動平均線之上，顯示市場升勢已由個別幣種擴散至更廣泛板塊。
市場廣度亦值得留意。Alphractal 亦指出，隨著整體升浪展開，社交媒體活動明顯增加；這種變化往往會推高討論度、錯失恐懼及投機情緒，令交易員更積極追價。
短線最大風險仍是槓桿偏高。一旦擁擠倉位平倉，較高槓桿或會令回調加劇，即使目前市況仍然支持山寨幣進一步上升。
目前格局反映，過去數星期加密市場情緒持續改善，當中包括比特幣反彈至 8.2 萬美元附近，以及山寨幣趨勢指標普遍修復。若要更明確確認山寨幣季節，市場仍需出現更明顯的資金由比特幣流向山寨幣，同時山寨幣總市值進一步擴大，而山寨幣季節指數亦要顯著上升。
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