比特幣 (BTC) 或會滑向其 53,600 美元實現價格，因為鏈上需求跌至逾四年來最弱水平。
重點摘要：
- CryptoQuant 指出比特幣潛在底部在 53,600 美元，即其實現價格，也是歷來熊市的重要標記。
- 上周總需求減少 652,000 枚 BTC，為 2022 年 1 月以來最大跌幅。
- Checkonchain 指出比特幣估值處於歷史區間最低 10%，並徘徊在 200 周移動平均線附近。
CryptoQuant 盯緊 53,600 美元底部
CryptoQuant 警告最壞情況可能仍未出現。該公司將比特幣的實現價格定在約 53,600 美元，視為歷史上確認熊市底部的關鍵線，該資產上一次跌破此位，是在 2022 年底受 FTX 崩盤拖累後才反彈。研究主管 Julio Moreno 稱這一讀數只是估值底部的候選，而非已確認的地板價，強調持有者的實現虧損仍遠低於過往周期底部時錄得的峰值。
需求數據則更為嚴峻。現貨及期貨總需求於上周減少 652,000 枚 BTC，為 2022 年 1 月以來最大收縮，而 30 天 ETF 需求增長轉為負 74,000 枚 BTC，為 2024 年現貨基金推出以來最弱讀數。
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Checkonchain 讀出見底訊號
Checkonchain 顯示比特幣正徘徊在其 200 周移動平均線附近，此區域在過往熊市中只於最深、最漫長的階段才會被觸及，也是長線持有者最受考驗之處。這項讀數把比特幣推入其整個歷史估值區間的最低 10%，而在以往周期，只有當對價格最敏感的拋售者幾乎被完全洗走後，才會出現如此折讓。Crypto 恐懼與貪婪指數已跌至 9，較上周的 11 及一個月前的 48 進一步惡化，但實現虧損數據顯示，真正的「投降式拋售」仍未到來。
宏觀壓力同樣雪上加霜。美國 5 月消費者物價按年上升 4.2%，為 2023 年以來最快增速，而 Wirex 的 Yves Renno 指出，聯儲局 6 月 16 日及 17 日的會議，可能把比特幣推向 68,000 美元，或再度壓回 60,000 美元以下。
Cowen 支持四年周期說
Benjamin Cowen 堅稱比特幣的四年周期仍然有效，並預計在 10 月附近見底，呼應 2014、2018 及 2022 年中期選舉年份的疲弱走勢。他把近期反彈視為逆勢反彈，且明顯弱於 2022 年周期低位後出現的 46% 反彈，並警告目前結構仍然偏向審慎，較大幅度的下行風險依然在前方。
這一輪下跌已經相當殘酷，自 10 月首周觸及接近 126,080 美元的歷史新高以來，比特幣市值已蒸發超過一半。
上周該幣種跌穿 60,000 美元，創 2024 年以來首次，隨後又回升至約 62,150 美元，即使ETF 出現破紀錄資金流出，自 5 月中以來僅有單日錄得資金流入，機構資金仍持續被抽走。
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