比特幣 (BTC) 一度跌至 63,000 美元，隨後回升至約 67,000 美元。這是因為美國與以色列於週末協同對 伊朗 發動軍事打擊，引發風險資產的大規模拋售，根據做市商 Wintermute 3 月 2 日的市況更新。
發生了什麼事：衝突動搖市場
這次行動被 Wintermute 形容為「Epic Fury」，包括於週六深夜對伊朗軍事設施的空襲，據報造成最高領袖及多名高層官員死亡。伊朗其後以無人機及導彈還擊，攻擊以色列、美軍基地、杜拜及阿布扎比。
到週一時，霍爾木茲海峽實際上已被封鎖，海灣上空亦被關閉。
衝突已進入第三天，尚未見明確降溫路徑。
油價急升 9%，一度突破 80 美元，分析師並將布蘭特原油預測上調至 100 美元。黃金價格約觸及 5,400 美元，數小時內市值增加約 1 兆美元。
美國股市低開跳空向下，道指早段一度下挫逾 500 點，其後縮窄跌幅。VIX 恐慌指數升至 2026 年以來最高水平。防務股大幅上揚。加密貨幣 ETF 資金流在上週稍晚短暫起到對沖作用，淨流入超過 10 億美元，終結連續五週淨流出局面，但自年初以來累計淨流出仍約 45 億美元。
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為何重要：通脹風險升溫
Wintermute 警告稱，若高油價持續，可能在央行寄望通脹降溫之際令通脹維持高企，進一步推遲美國減息時間表。該公司指出，加密貨幣在這種交易結構中「處於最不利的一端」。
與去年 11 月至 9 月間比特幣於 85,000 至 95,000 美元區間交易、逢低買盤相當活躍的情況相比，目前交易台上的機構參與度明顯偏低。公司表示：「在這些價位上，買盤根本不存在。」
選擇權波動率急劇飆升，DVOL 從 30 至 40 區間跳升至約 55 —— 這是自 2023 年以來最大單日變動。
選擇權目前反映出每日 2.5% 至 3% 的預期波幅。
儘管賣權偏斜沉重，Wintermute 指出，市場正在形成一種共識：若比特幣落在 5 萬中高位區間，從 12 至 18 個月的視角看，風險回報將相當具吸引力。
山寨幣則延續典型熊市走勢——反彈短促，投資人缺乏追價意願。該公司表示，若霍爾木茲海峽持續封閉、能源價格維持高位，資金向硬資產及大宗商品的輪動「仍有空間可以走下去」，加密貨幣難以吸引具有意義的買盤。