貝萊德的加密資產基金於過去一年由796億美元縮水至488億美元，跌幅約39%，期間投資者卻同時淨注資151億美元，反映資產價值下滑幾乎全由市場價格拖累。
重點摘要：
- 數碼資產基金由796億美元跌至488億美元，帳面縮水近39%。
- 12個月內市場虧損達458億美元，遠高於151億美元淨資金流入。
- 集團整體管理資產（AUM）創15.3萬億美元新高，季度盈利勝預期。
加密業務大幅回調
作為全球最大資產管理公司，貝萊德在周三公布第二季業績時披露，其加密相關資產顯著縮水。管理層將市值蒸發歸因於代幣價格回落，而非投資者大規模贖回。
過去一年，該行旗下各類數碼資產產品累計錄得458億美元市值損失，足以完全抹去客戶持續流入的新資金。疲弱勢頭在最新季度進一步顯現：4至6月期間，加密產品錄得31億美元淨流出，整體贖回額超過新申購。
比特幣 (BTC)在第二季跌逾14%，以太幣 (ETH)同期更挫25%，拖累貝萊德旗艦加密ETF淨值急跌。由於這些基金幾乎全額緊貼幣價走勢，價格調整很快反映在資產規模上。
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整體業績勝預期 加密業務仍屬「九牛一毛」
與加密業務的回調相對照，貝萊德整體業務卻持續創高。受惠於季度內1920億美元客戶淨流入，集團總管理資產升至15.3萬億美元歷史新高。
經調整後每股盈利報13.91美元，收入70.8億美元，均好過華爾街預期，刺激股價在盤前升約4%。在如此龐大體量下，加密部門目前對集團盈利貢獻仍然有限。
該業務來自管理費及證券借貸等每年僅帶來約4,000萬美元收入，不足公司整體費用收入的1%。即便如此，管理層向分析員表示，目標在2030年前將加密相關年收入提升至5億美元，意味要在現有基礎上增長逾十倍，顯示其把加密資產視為長線增長引擎。
Small：瞄準穩定幣與50億個加密錢包
目前，貝萊德已代管穩定幣發行商 Circle 儲備資產約600億美元，相當於約3,000億美元穩定幣市值的四分之一，公司希望進一步擴大這一角色，成為穩定幣行業的首選儲備資產管理人。
集團財務總監 Martin Small 稱，全球預期將出現多達50億個加密錢包，這將成為公司分銷模型投資組合、託管賬戶及代幣化基金的新渠道。他表示：「我們希望打造一間原生於數碼錢包時代的資產管理公司。」
這一雄心建基於過去兩年的佈局：自2024年起，貝萊德先後推出現貨比特幣基金IBIT及現貨以太幣基金ETHA，其後再加推針對比特幣撰寫備兌買權的收益型產品。這些基金在去年牛市期間資產急速膨脹，但本季亦同樣展示出當幣價回落時其規模收縮之快。