數字資產管理公司21Shares於星期三提交申請，擬推出追蹤Hype（Hyperliquid網絡的原生代幣）的交易所買賣基金（ETF），標誌著加密貨幣ETF申請行列再添一員，現正等待美國證券交易委員會（SEC）進一步審查。這宗申請是在數字資產交易公司FalconX宣布擬收購21Shares後一週提交的。
重點資訊：
- 21Shares申請推出一隻被動型ETF，追蹤Hype代幣。該代幣過去一年升值逾15倍，目前是市值第11大加密貨幣。
- SEC於九月解除數十隻新現貨加密貨幣ETF的最後障礙；但由於政府停擺影響人手，審批進度停滯。
- 這間總部設於瑞士、管理資產逾110億美元的公司，於申請中指定Coinbase及BitGo為該基金的託管機構。
監管積壓因政府停擺惡化
SEC最近接連收到資產管理和機構投資者申請通過傳統投資平台推出加密貨幣ETF的申請。證監會於九月打破了現貨ETF在Solana至Dogecoin等資產上推出的主要障礙。
然而現時仍有大量申請滯留審批階段，主因是政府停擺期間證監會人手短缺，令審查步伐大為拖慢。
基金供應商認為ETF是吸引想投資加密資產但不想處理錢包及交易所技術門檻的投資者。這些產品讓投資者可透過傳統經紀帳戶獲得價格曝險。
代幣表現及基金結構
Hype是Hyperliquid網絡的原生數字資產。根據CoinMarketCap數據，該代幣是市值第11大的加密貨幣，價格過去12個月升幅超過1500%。
21Shares擬推出的ETF屬被動型基金。這類基金會以固定比例持有資產或指數，單純追蹤價格，不會進行主動交易。
這與主動型ETF不同，後者經理人會選擇資產以實現特定回報。
被動型基金收費通常低於主動型基金，適合只想單純跟隨資產價格，但不需大量管理決策的投資者。
該申請指明基金的資產將由兩間託管機構負責：上市加密貨幣交易平台Coinbase，以及資產託管及安全公司BitGo。託管人負責儲存基金的基礎資產，並保障安全，防止資產盜竊或遺失。
企業背景及行業整合
21Shares成立於2018年，現時管理超過110億美元的加密產品。該公司位於瑞士，而瑞士在加密監管上較其他地區明確。
FalconX於上週宣布達成收購21Shares的協議。
FalconX計劃結合自身的經紀平台和21Shares的ETF產品專長，此舉反映加密產業繼續整合，以提升規模與多元化。
若交易完成，FalconX可即時獲得現有ETF產品線及機構投資者關係。對21Shares而言，則可利用FalconX的交易基建及客戶基礎。
ETF與數字資產託管簡介
交易所買賣基金讓投資者購買追蹤標的資產或資產組合的基金單位。這類單位可如股票般全天在交易所買賣。傳統ETF多數追蹤股票指數、債券、商品等。
加密貨幣ETF則將這個結構應用於數字資產。基金發起人會購買和持有加密貨幣，按比例發行單位。投資者購買ETF單位，即可獲得加密貨幣價格變動的曝險，無需直接持有代幣。
加密ETF的資產託管格外具挑戰。與傳統股票不同，加密資產託管需冷錢包、多重簽署錢包及網絡保險等特別措施。BitGo及Coinbase都已發展出符合監管要求的機構級託管服務，保障客戶資產。
展望未來
Hype ETF的申請進一步壯大了等待監管審批的加密投資產品陣容。SEC會否及何時批出這宗申請，受制於現時人手緊絀而未明朗。
市場預期，待政府停擺結束，證監會全面恢復運作後，審批節奏才會回到正軌。現階段申請人只能無限期等待。