Aave (AAVE) 於頂級 DeFi 借貸市場中的活躍貸款佔比約 42% 至 48%， 隨住 V4 上線在即，項目正瞄準市場上數十億美元未被善用的流動性。
重點摘要：
- Aave 的活躍貸款在 8 月由約 111 億美元增至 125 億美元，其後貸款總額進一步升至約 127 億美元。
- 協議目前約有 300 億美元資金存入，對應 127 億美元借出，仍留下龐大空間滿足新增借貸需求。
- V4 擬透過「共享樞紐」打通分散流動性，而 Horizon 則進一步把代幣化美國國債及信貸基金納入借貸版圖。
Aave 穩坐 DeFi 借貸一哥
Aave 在過去 30 天新增活躍貸款超過 15 億美元， 反映是實質新借款需求回流，而非用戶在細規模協議之間「搬倉」。 借貸活動在 8 月 20 日後明顯加速。
Aave 貸款規模約 127 億美元，幾乎追平九大競爭協議合計約 130 億至 140 億美元的水平， 進一步拉開與同業的距離。
根據 DeFiLlama 數據，Morpho 協議活躍貸款約 48.1 億美元， Aave 則獨佔頂級十大全球 DeFi 借貸協議活躍貸款的約 42% 至 48%， 多數對手規模仍然低於 20 億美元。
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V4 流動性策略
Aave 現階段即使不再大幅吸納新存款，理論上仍可支撐後續擴張： 約 300 億美元存入資產中，僅 127 億美元已被借出，仍有約 170 億美元閒置資金。 V4 針對 V3 中流動性分散問題，嘗試透過「共享樞紐」模式把多鏈、多池資金打通， 讓原本低使用率的資金可在更多市場支援借貸。
這批流動性事實上已經存在。 若 V4 結構運作如設計般順利，Aave 有望提升資金使用率， 在不需存款規模與借貸增長「同步擴張」的情況下，推高協議收益。
Horizon 則提供另一條增長跑道， 把代幣化美國國債及信貸基金等傳統金融資產帶入借貸市場， 儘管相關存款規模目前仍然只在數億美元級別。
數據顯示，8 月初活躍貸款約為 111 億美元， 月內升至約 125 億美元；其中 8 月 20 日後升勢最為明顯， 借貸總額突破 120 億美元水平。
