Bitwise 首席投資總監（CIO）Matt Hougan 預計，Circle Internet Financial 到 2030 年的估值可能達到 750 億美元，即使這家穩定幣發行商的股票在本週二因一份洩露的 CLARITY Act——將禁止在穩定幣持有上提供被動收益的法案草案 而暴跌 22%。
Circle 股價暴跌
市場消息指，經修訂的參議院銀行委員會草案將禁止平台對穩定幣提供收益後，Circle 股價跌至 98 美元。
擬議中的禁令將涵蓋直接利息支付，以及被設計成類似銀行存款回報的獎勵結構；適用對象包括交易所、經紀商及相關服務提供者。
在每週備忘錄中，Hougan 形容 今次拋售「反應過度」。
他指出，最新版本的 CLARITY 法案草案並未改變他對 Circle 的基本情景預測。他寫道，利息收入從來不是穩定幣增長的主要推動力——目前大多數 USDC (USDC) 持有人其實完全沒有獲得任何收益。
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Hougan 的 750 億美元預測
Hougan 援引 Citigroup 報告指，基準情景下穩定幣市值到 2030 年將達 1.9 兆美元，在牛市情景下甚至可達 4 兆美元。USDC 目前在整體穩定幣市場中約佔 25%，但在受監管穩定幣市場的佔比逾 80%——Hougan 預期，隨著銀行及大型企業採用在岸、受監管代幣，這一市佔將進一步上升。
在收入方面，Circle 目前從支撐 USDC 的 800 億美元資產中賺取約 4% 的利息。
當中約 60% 與 Coinbase 等發行與分銷夥伴分享，Circle 淨賺約 1.6% 的抽成率。Hougan 預計，隨着競爭加劇，這個抽成率到 2030 年將降至約 0.8%。
在他所稱的「保守假設」下——包括市場規模、Circle 的市佔率以及利潤率被擠壓等因素——Hougan 得出的結論是，公司到 2030 年「仍可達到 750 億美元估值——即使考慮到近期圍繞 CLARITY 法案的憂慮。」
他同時指出，穩定幣的核心吸引力在於其使用便利性而非收益，並提到目前一般儲蓄帳戶及支票帳戶的平均利率分別僅約 0.60% 和 0.07%。