數據聚合平台 DefiLlama 已將 衍生品交易所 Aster 從其列表中移除，原因指該平台回報的交易量與幣安永續合約市場極為相似。此次下架發生於 Aster（由前稱為 Binance Labs 的 YZi Labs 支持）交易量超越 Hyperliquid，躍升為去中心化交易所之首之後。
必須知道的重點：
- 按 CoinMarketCap 數據，Aster 周一回報 24 小時交易量達 417.8 億美元，超過 Hyperliquid 的 90 億美元四倍以上。
- 行業專家估計，有約 25% 加密貨幣交易所受刷量和虛高交易量影響，交易者藉此增加活動以獲空投，交易所則藉此吸引用戶。
- 未平倉合約（open interest）顯示出另一番景象：Hyperliquid 以 146.8 億美元領先永續 DEX，Aster 只有 48.6 億美元，即使交易量較多。
數據供應方質疑交易量指標
DefiLlama 創辦人 0xngmi 在 X 宣布平台移除消息，表示 Aster 的交易模式引起警號。此舉即時引來 Aster 擁躉反彈，指控數據方決策過於中心化。反觀批評者質疑，Aster 崛起是否真屬市場自然行為。
Aster 未有回應查詢。據公司資料，該交易所總代幣供應中的 53% 配給空投，會分階段推出。
Amberdata 衍生品總監 Greg Magadini 指，市場刷量問題普遍存在。「現時估計有 [四分一] 交易所受刷量及虛高交易量影響，」Magadini 對 Cointelegraph 表示。他稱，膨脹一般來自兩方面：一是交易者虛增活動以賺獎勵，二是交易所誇大用戶參與度吸引真正交易。
一名名為 Dethective 的 X 用戶發現，有五個錢包在過去 30 日內於 Aster 產生了 850 億美元交易量。
9 月 30 日的另一分析檢查了平台前十大交易者，其中一些表現屬正規交易模式，但至少兩人疑似出現薩比爾（Sybil）刷分，目標可能是農空投積分。
交易模式揭露成交量與未平倉合約落差
交易量可透過高頻機械人即時開倉及平倉操作而被操控，令市場活動表面龐大，但其實對持續市場參與度無太大痕跡。未平倉合約則較難造假，因為需鎖定抵押、長時間支付資金費率。
Aster 的交易量與未平倉合約之差異相比競爭對手尤為顯著。周一 CoinMarketCap 顯示 Hyperliquid 以 146.8 億美元居永續 DEX 首位，Aster 為 48.6 億美元，Lighter 則有 20.8 億美元。與此對照，Aster 在交易量排行榜稱冠。
有用戶建議 Aster 下架後可轉用 Dune Analytics。不過，多個為保衛 Aster 而引用的 Dune dashboard，其實都取數自 DefiLlama，令數據準確性的討論出現反諷循環。
0xngmi 否認 DefiLlama 受賄下架 Aster 或針對該平台：「我們不是，」0xngmi 在 X 說，「我們早前因明顯刷量，亦下架過 Lighter 及其他多個 perp DEX。」
認識永續期貨與刷量手法
永續期貨讓交易者可無到期日地押注幣價，與傳統期貨有別。據 CoinGlass 數據，這類產品佔全加密市場約 80% 交易量。如此大額成交，令永續交易所有吸引力成為空投參與熱點，也加強外界對相關指標之審查。
刷量涉及同時下多單和沽單，營造活躍市場假象，實際上無資產轉移。傳統金融因證券條例而禁刷量，唯加密市場缺乏監管，需由數據公司檢測異常模式。
「大量相同買賣在短時間反覆出現，是刷量訊號，」Magadini 指。「當這些行為橫跨多對交易對重複，就很可能是人為虛增數據。」
在 NFT 熱潮時，Blur 市場曾被指刷量力爭空投指標，該策略一度令 Blur 報告成交額超越 OpenSea。
DefiLlama 涵蓋多個大型鏈協議，是 DeFi 中最常用的數據平台之一。今次下架 Aster，對用戶客觀掌握該交易所市場情況帶來挑戰。
總結
Aster 風波凸顯去中心化市場的數據追蹤困難，各種激勵結構或扭曲表面指標，令數據誠信變得更脆弱。虛高交易量仍然主導加密市場觀感，即使真實性存疑，特別是平台爭逐永續期貨龍頭地位下，這個現象更為明顯。