Google 早期在 SpaceX、Anthropic 和 Waymo 的三筆外部投資，如今合計市值已超過 3,500 億美元，此前 SpaceX 剛完成一場史上最大規模的股票市場上市。
重點摘要：
- Google 在 2015 年花約 9 億美元買入 SpaceX 股權，如今市值約為 1,400 億美元。
- 公司持有約 14% 的 Anthropic 股權，並控股 Waymo，兩者都是當前最受矚目的 AI 與自動駕駛品牌。
- 三筆持股加總已突破 3,500 億美元，遠遠超出 Google 當初投入的成本。
SpaceX IPO 帶動 Google 持股膨脹
SpaceX 已於 6 月 12 日在納斯達克挂牌上市，這家火箭製造商在此次募資中共籌得約 750 億美元，創下史上最大首次公開募股紀錄。股價在首日上漲 19%，收盤接近 161 美元，推升公司市值突破 2 兆美元。這次上市同時也讓 Elon Musk 成為全球首位「兆」富豪。
Alphabet（Google 母公司）在 2015 年開出 9 億美元支票，買下公司近 7% 股權，當時 SpaceX 的估值約為 120 億美元。這筆持股如今在帳面上已膨脹至約 1,400 億美元，報酬倍數約 150 倍。
兩家公司之間的關係不只是一筆早期投資。Google 近期同意每月支付 SpaceX 約 9.2 億美元，直至 2029 年，用於取得 AI 算力。這項協議一方面替火箭公司帶來營收，同時也讓 Google 從股價上漲中獲利。
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Anthropic 與 Waymo 投注持續升值
類似的模式同樣出現在 Google 的非上市持股上。公司持有約 14% 的 Anthropic 股權，這家開發 Claude 聊天機械人的公司最近一輪估值達 9,650 億美元，換算下來，Google 持股市值約 1,350 億美元。
Google 其後又承諾最多再向 Anthropic 投入 400 億美元，加深這筆堪稱 AI 領域最大規模之一的押注。另一邊，2 月一輪新融資中，Google 仍掌控的自動駕駛子公司 Waymo，被估值為 1,260 億美元。該事業目前已在多個美國城市提供收費無人駕駛服務，並瞄準東京和倫敦市場。
報酬重塑 Alphabet 財報結構
投資人近年愈來愈將 Alphabet 視為一部分是創投基金。其未上市持股估值每季波動明顯，單次重估的收益，足以媲美搜索廣告業務的獲利。
這種影響已反映在帳目上。Alphabet 在 2026 年第一季公布史上最高獲利，而其中很大一部分來自重估包括 Anthropic 在內的私募持股，而非廣告銷售。如今 SpaceX 的上市，則為同一本帳加入一條公開市場、且波動更劇烈的新項目。
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