Strategy 執行主席 Michael Saylor 表示，公司在集資結構設計上大量使用 ChatGPT，透過創新的優先股安排，成功再籌約 150 億美元，令公司圍繞 比特幣 (BTC) 的融資模式，得以由傳統可換股債，進一步拓展到新型股本工具。
重點摘要：
- Saylor 指出，在公司用盡可換股債市場空間後，引入 ChatGPT 協助設計優先股架構，作為新一輪集資工具。
- 他稱，這套結合 AI 的融資方案，累計為公司帶來約 150 億美元，同時重申其預測：比特幣至 2046 年有望逼近 1,200 萬美元。
Saylor 的 AI 集資實驗
Saylor 早前在節目《The Diary of a CEO》中接受 Steven Bartlett 訪問時 透露，Strategy 成為全球最大的可換股債發行人後，已幾乎「用爆」該市場，於是轉向 OpenAI 的 ChatGPT，尋找新一代融資結構。到 2025 年初，Strategy 已持有約 300 億美元的比特幣倉位。
「我們走去問 AI：其實仲可唔可以再做？」Saylor 憶述。公司先推出一隻名為 STRK 的可換股優先股，其後再發行一款附帶「每月可變息率」的優先證券。
Saylor 稱：「放眼歷史，從來未有人設計過『可變股息率的優先股』。」他指，單是一項工具便集資約 105 億美元，再配合同步安排，合共約 40 億美元，整體相關融資總額約 150 億美元。
面對沽空者質疑 Strategy 能否在不擊穿市場的情況下變現比特幣持倉，Saylor 亦為公司的沽貨行動辯護。「如果你想市場相信你做得到某件事，你就要真係去做嗰件事。」其後，Strategy 在一星期內拋售逾 1,600 枚比特幣。Saylor 指出：「結果顯示，我哋嘅損益平衡點大概喺 3.2% 左右。」
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比特幣價格展望
儘管公司曾在高位減持，比特幣長線前景上，Saylor 依然極度樂觀。他預計：「未來 20 年，比特幣平均每年大約升值 30%。」其後增長步伐或放緩至每年約 20%。
以報道時約 64,500 美元計算，若按照上述路徑推進，比特幣至 2046 年有機會逼近約 1,200 萬美元一枚。當然，相關預測具高度投機性。今年以來，Strategy 股價則一直難以穩破 150 美元關口；同時，宏觀交易員 Arthur Hayes 亦將比特幣上看七位數字的情景，連結至一場由 AI 引發的信貸泡沫破裂。
是次訪談亦折射出 Strategy 集資模式的轉型：公司先長期倚重可換股債，隨後擴展至優先證券市場，並最終以沽出部分比特幣持倉，去支撐新結構。同時間，Saylor 強調，個人持有的比特幣則從未出售。
