一個加密貨幣歷史上沉寂已久的篇章本週再度上演，Mt. Gox，這家曾經主宰全球比特幣交易、於 2014 年崩潰的交易所，八個月來首次在區塊鏈上轉移近十億美元加密貨幣。
這次轉帳恰逢市場壓力達到高點。比特幣剛跌破七個月以來的 90,000 美元，整體加密市場亦大幅縮水。
幾小時內，區塊鏈監察平台出現該筆活動後，有關「Mt. Gox 供應衝擊」的市場猜測再度響起，這也是困擾交易員逾十年的夢魘。不過，初步跡象顯示，現實較為平淡——只是例行錢包整理，而非大規模清算事件的開端。
轉帳背後的數字
星期一美東時間晚上約 11:40，Mt. Gox 共轉移 10,608 枚 BTC，約值 9.56 億美元，分別送至兩個地址。其中大約 10,422 枚 BTC 送至未標記的「1ANkD…ojwyt」地址，另外約 185.5 枚 BTC 則進入自己熱錢包，根據 Arkham 數據顯示。
該接收錢包以前並無交易紀錄，立即引發分析師和鏈上偵探的高度關注，這些人一直密切追蹤 Mt. Gox 的持倉。Arkham Intelligence 亦在該交易發生後數分鐘內標記此舉。
關鍵的是，資金並未轉至任何已知加密貨幣交易所的地址，這種情況一般在大規模清算前出現。這一細節稍微緩解了市場對債權人即將拋售的恐懼。
這是八個月來 Mt. Gox 首次大額錢包轉帳。自 3 月 25 日以來，這也是該地址第一次轉移超過百萬美元，當時曾轉出 893 枚 BTC，值 7,730 萬美元。
市場時機引發關注
這次轉帳的時機，對投資者情緒而言可謂最壞時刻。比特幣週二曾急挫至 89,420 美元，創 2 月以來新低，較 10 月高位 126,250 美元大跌逾 26%。這次下跌瞬間抹去了 2025 年比特幣所有升幅，市場情緒跌至極度恐慌。
鏈上資金異動進一步引發外界對於債權人即將獲償、隨後或會賣壓湧現的揣測。比特幣週二早段跌破 9 萬美元大關，徹底失去 2025 年的漲幅，與近期高峰形成鮮明對比。
然而，市場並未出現通常與強制清算或突然分派相關的恐慌性拋售。市場反應相對淡定，顯示投資者對 Mt. Gox 錢包動態已越來越麻木，過去多年類似轉帳未曾觸發預期的災難性拋售。
債權人最早要到 2026 才可獲償
此舉發生之際，Mt. Gox 的復償程序已拖延逾十年，仍備受阻礙。該停業交易所於本週一宣布，債權人償還期限由 2025 年 10 月 31 日，延後一年至 2026 年 10 月。
這次公告距離原先截止日期僅四天，為繼 2023 年 10 月原定目標後第三次延期。復健信託人已大致完成約 19,500 名符合條件無問題債權人的償還。不少債權人至今仍未收到賠付，主因是未完成要求的手續或過程中出現問題。
復健信託人 小林信明 指出，延期是因為「許多債權人並未完成領償款項所需手續」。亦有人於驗證及支付過程中遇到複雜情況，需額外時間解決。
內部轉移還是分派前兆？
過往 Mt. Gox 每次龐大比特幣異動，通常是在債權人獲償前發生。但未知本週一的這筆轉帳是否屬於日後的分派行動。
一貫而言，Mt. Gox 信託人在實際發放前數月，會將資金由冷錢包移至熱錢包或中介地址，這些大額轉帳一般屬內部重整及分派準備工作，而非即時清算。
過去 Mt. Gox 的大額比特幣轉帳通常於償還前出現，但官方並未證實今次是否與即將到來的分派有關。
最新一輪轉帳顯然切合過往模式。部分債權人已透過 Kraken、Bitstamp 等官方指定交易所收取賠付，信託人用以較有秩序地將資金分派、減低市場波動。
億萬資產仍待分派
根據 Arkham 數據，該破產交易所錢包中尚持有 34,689 枚比特幣（價值 31 億美元）。
這筆資金為目前最大已知比特幣持倉之一，僅次於大型交易所，亦僅為該所原先損失的一部分。Mt. Gox 創立於 2010 年，鼎盛時期（2013 年）佔全球比特幣交易七成，後於 2014 年初遭駭客入侵，失去約 85 萬枚比特幣，最終宣布破產保護。
那次駭客事故發生時，比特幣僅值目前的一小部分，如今這批損失當時價值約 4.5 億美元，按現價已超 750 億美元，然債權人僅能取回部分，因為復償過程極為冗長。
Mt. Gox 於 2024 年 7 月起展開賠償，動用持有的 142,000 枚比特幣（110 億美元）、143,000 枚比特幣現金（4,700 萬美元）及 690 億日圓（4.69 億美元）進行付款。
擔憂的大拋貨會到來嗎？
Threshold Labs 聯合創辦人暨產品總監 Callan Sarre 表示：「資深債權人早有足夠時間對沖或場外安排退出，現時市場深度足以消化餘下部分。」
多數分析員現相信，Mt. Gox 債權人大規模拋貨的風險已大為降低。許多等待超過十年的債權人多依然看好比特幣，未必會即時拋售，部分人亦早經場外成交或利用衍生品對沖，降低現貨市拋售壓力。
Sarre 告訴 Decrypt：「等到真正分派時，市場應該不會對大規模拋售感到意外。」
隨著市場愈趨成熟，每日比特幣交易量遠超 2014 年，而機構投資者、現貨 ETF、新增流動性亦令市場能承受大型賣壓，而不致產生劇烈價格震動。
總結
目前，Mt. Gox 的這次轉帳，更像是一個提醒，而非警訊——提醒這場加密貨幣史上最長的風波仍在緩慢進展。
現時償還期限還要等近兩年，加上行政困難重重，2014 年被駭失資的債權人只能繼續耐心等待。而每次 Mt. Gox 上鏈轉帳就緊張的交易員，也許要調整心態——經過這麼多年，與其說是洪水，還不如說是細水長流。