根據 CryptoQuant 數據，最近數日已有超過 1,250 億枚 SHIB 從中心化交易所流出。
這輪提幣潮代表 交易平台上可即時出售的流通供應大幅減少。
SHIB 目前報價 0.00000718 美元，12 月迄今跌幅約 14%，過去一年累計跌幅約 72%。
淨流量數據顯示，投資者正把大量持倉從中心化平台轉移至自我託管錢包。
發生了什麼事
CryptoQuant 記錄 到，最近數日 SHIB 淨流量為負 1,259 億枚。
這些提幣延續了本月稍早形成的模式——當時在 24 小時內就有逾 8 兆枚 SHIB 離開交易所。
一筆引人注目的巨鯨提幣出現在 12 月 15 日：一個休眠錢包在沉寂整整一年後，轉出 53.59 億枚 SHIB，從 Coinbase 提走。
該錢包早在 2024 年 12 月就已清倉賣出其 520 億枚 SHIB 持倉，成功避開了 2025 年約 72% 的後續跌幅。
這次重返市場，暗示部分老練交易者把目前價位視為可能的價值底部。
交易所資金外流通常意味三種情況之一：長期累積、為安全起見轉入冷錢包，或大型持有人進行內部錢包重整。
從規模與持續性來看，這次負淨流量更像是真實的長線累積，而非單純的錢包管理操作。
若準備出售，市場參與者一般會增加存入交易所的數量，而非減少。
目前相反的走勢顯示，在當前價位願意賣出的供應正變得愈來愈少。
然而，數據仍帶來一些矛盾訊號。
區塊鏈分析公司 Santiment 指出，在 12 月 9 日左右，約有 1.06 兆枚 SHIB 被補充至交易所儲備中。
同時出現的流入與流出，反映在價格疲弱之際，大戶之間仍存在分歧與不確定性。
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為何重要
交易所供應減少，從根本上改變了市場結構，因為被放在「隨時可以賣出」位置的代幣被抽走。
可動用庫存愈少，能即時滿足需求激增的代幣就愈少。
不過，技術指標顯示，即使動能有所趨平，SHIB 仍處於既有跌勢當中。
該代幣交易價格仍然位於多條關鍵移動平均線之下，多項動能指標也落在超賣區域。
單在 12 月，SHIB 已下跌約 14.15%，延續過去數年年尾表現疲弱的模式。
2021 年 12 月，該幣下跌 29.5%；2022 年 12 月下跌 13.5%；2024 年 12 月則下跌 21%。
唯一的例外是 2023 年 12 月，當月錄得 24.6% 升幅。
市場分析人士指出，鏈上活動與價格表現之間正出現明顯背離。
雖然網絡使用與互動數據仍顯示持續活躍，但代幣價格卻遲遲未見反應。
交易所供應減少加上技術面壓縮，正形成「風險不對稱」的格局。
由於拋售力量趨於耗盡、願意賣出的持有人減少，下行空間看似受到一定限制。
另一方面，因為可供拋售的供應變少，上行潛力反而被放大——買盤一旦出現，就較容易推動價格向上。
然而，SHIB 仍需在目前價位基礎上再漲約 16.6%，才能讓 12 月收紅。
在假期期間，交易量通常會下降，要達成如此幅度的反彈並不容易。
近期香港 24 小時成交量雖然最近上升了約 13%，但仍不足 1 億美元，令這輪反彈能否持續蒙上一層陰影。
更廣泛的 Meme 幣板塊也面臨類似壓力。
Dogecoin 同樣錄得雙位數月度跌幅，儘管期間曾出現有限度反彈嘗試。
整體加密市場的避險情緒高企，投資者紛紛從高風險、具投機色彩的資產撤出，轉向基本面較穩健的標的。
SHIB 持有人正處於一個「基本面活動強勁但價格表現脫節」的市場環境中，而這種背離往往可以長時間維持，直至某個轉折點忽然出現。