S&P Global Ratings 已將 Tether 的 USDT 穩定性評級下調至最低一級，警告全球最大穩定幣若 比特幣 價格繼續下挫，USDT 更容易出現儲備缺口。
評級由「受限」降為「弱」，反映分析員認為 USDT 儲備的組成質素惡化。
Tether 行政總裁 Paolo Ardoino 於 X 發表 貼文 強烈回應，指公司「以你的厭惡為傲」。
事件詳情
根據週三發佈的報告，S&P 指出，隨着比特幣、黃金、抵押貸款和公司債等高風險資產比例上升，加上如何管理這些資產仍欠透明，USDT 的儲備質素已經惡化。
分析員 Rebecca Mun 和 Mohamed Damak 指出，比特幣現時大約佔 USDT 流通量的 5.6%，超過 Tether 設下 3.9% 超額抵押緩衝，意味儲備未必能完全抵消比特幣價值劇烈下跌的風險。
他們指出，若比特幣及其他高風險儲備資產價格進一步下調，USDT 覆蓋率或會跌穿 100%，出現潛在抵押不足。
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為何重要
穩定幣設計為維持價格穩定，通常與美元掛鈎，並由現金或短期政府證券等儲備支持。
S&P 在比特幣經歷波動的一個月作出降級，而這個月或成為自 2022 年市場動盪以來最差淡月。
即使在此背景下，據 CoinGecko 資料顯示，USDT 11 月流通供應量仍增加約 10 億美元，至 1,844 億美元。
S&P 亦指出 Tether 披露有限的問題。
報告提到託管人及交易對手的財務狀況細節不足，亦缺乏儲備管理資料。
其他弱點包括缺乏資產隔離，若發行商破產，客戶保障不足，以及難以直接用 Tether 贖回 USDT。
Ardoino 再指，現有傳統銀行及金融機構評級框架早已「失效」，並曾高評級些後來倒閉的公司。
他補充 Tether 結構設計成不受「舊有金融體系重力」所限。
「Tether 創造了首家超額資本化、無毒資產儲備的金融業公司。」他稱公司「極為盈利」，且批評反映出「傳統金融宣傳機器」的不安。
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