Tether (USDT) 近八年來首次，在市值上短暫超越 以太幣 (ETH)， 不過以太幣其後已重新奪回第二大市值加密資產的位置。
重點摘要：
- USDT 市值一度超前以太幣，但之後以太幣收復市值第二的位置。
- 投資者正從高風險資產撤資，轉而依賴穩定幣提供流動性。
- 分析師表示，此一轉變令市場更加熱議 2026 年的「穩定幣季」。
USDT 微幅領先以太幣
市場數據顯示， Tether 的市值一度升至約 1,870.5 億美元，而以太幣則跌至約 1,862.63 億美元， 兩者市值差距收窄至不足 10 億美元。
不過這次「翻轉」僅維持短時間。隨後以太幣已重奪市值第二的位置， 其市值回升至接近 1,880 億美元。
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分析師關注「穩定幣季」
此番逆轉很快引起市場廣泛關注， 在數周劇烈波動下，交易員普遍偏好防守型倉位。
比特幣批評者 Peter Schiff 就預測， Tether 的市值很快會再次超越以太幣，並最終超越 比特幣 (BTC)。
Bloomberg Intelligence 資深策略師 Mike McGlone 亦曾指出， 資本正傾向追求穩定與實用性；在市場信心不足時，穩定幣作為價值儲存及結算資產依然具吸引力。
以太幣市值走弱
大環境上，市場正整體撤出高風險資產。穩定幣總市值在不到 21 天內縮水逾 70 億美元， 而投資者從加密貨幣市場合共撤出約 4,000 億美元。
以太坊生態內的總鎖倉價值（TVL）已降至僅約 360 億美元，反映鏈上活動與幣價同步降溫。 近數星期，ETH/BTC 走勢持續偏弱，即使比特幣市佔率守在約 60% 水平， 以太坊仍然是去中心化金融（DeFi）的核心，即便其市值與表現出現回落。
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