Tether 主導率 (USDT) 已飆升至 7.4%，創兩年來新高；在連續四個月下跌後，加密貨幣總市值跌至約 2.5 兆美元——分析師稱這一走勢與 2022 年熊市初期的情況相呼應。
發生了甚麼事：穩定幣指標發出警示
USDT.D 突破了 6.5% 的阻力趨勢線，同時總市值跌破關鍵支撐位。Tether 主導率上升，代表投資者正拋售加密資產換成穩定幣，暫時未準備重新配置資金。
該指標衡量USDT 市值相對於整體加密市場的比例。分析師視其為衡量市場頂部與底部的可靠指標。
「USDT Dominance 在比特幣 (BTC) 暴跌時突破，但我們距離區間高位仍然很遠。」投資者 Crypto Tony 發文表示：「這是我認為比特幣仍未見底的另一個原因。」
Trader Tim 則指出，USDT.D 可能會繼續爬升至 9.5%，該水平在 2022 年歷史上曾與市場底部相吻合。他並指出，若回測 6.5% 水平，或可視為考慮做空的機會。
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為何重要：交易所資金流顯示更深層問題
CryptoQuant 數據顯示，自 11 月以來，流入交易所的穩定幣急劇轉為淨流出。10 月交易所穩定幣淨流入平均每月 97 億美元，其中 Binance 就佔約 88 億美元。
自 11 月起，資金流動反轉達 96 億美元。到 2026 年初仍維持超過 40 億美元的淨流出，單是 Binance 就錄得 31 億美元淨流出。
「綜合來看，這些動態突顯了比特幣當前所處的環境極其嚴峻，長期受制於流動性持續匱乏，而這種情況已經影響市場好幾個月。」CryptoQuant 分析師 Darkfost 如是表示。
投資者不僅從比特幣及山寨幣轉向穩定幣，還在把穩定幣完全提出交易所。