Tether 主導地位 (USDT) 已攀升至 7.4%，創兩年新高；在連續四個月下跌後，整體加密貨幣總市值跌至約 2.5 兆美元——分析師指出，這種走勢與 2022 年熊市初期的情況相似。
發生了什麼事：穩定幣指標發出警訊
USDT.D 突破了 6.5% 的阻力趨勢線，同時整體市值也跌破關鍵支撐位。Tether 主導地位上升，代表投資者正把加密資產賣出換成穩定幣，暫時未準備重新配置資金。
該指標衡量 USDT 市值相對於整體加密市場的比例。分析師視之為判斷市場頂部與底部的可靠指標。
「USDT Dominance 在 Bitcoin (BTC) 暴跌時向上突破，但我們距離區間高位仍有一段距離，」投資者 Crypto Tony 在 tweeted 中表示。「這是我認為 Bitcoin 仍未見底的另一個原因。」
Trader Tim 則表示，USDT.D 可能會繼續攀升至 9.5%，這一水平在 2022 年歷史上曾與市場底部同時出現。他指出，若回測 6.5% 水平，可能會帶來考慮建立空單的機會。
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為何重要：交易所資金流顯示更深層問題
CryptoQuant 數據顯示，自 11 月以來，穩定幣流入交易所的數量急劇轉為負值。10 月交易所平均每月流入 97 億美元，其中 Binance 就佔約 88 億美元。
自 11 月開始，資金流向反轉達 96 億美元。到 2026 年初，淨流向仍然為負，超過 40 億美元，其中僅 Binance 就出現 31 億美元流出。
「綜合來看，這些動態突顯出 Bitcoin 當前所處的環境極為艱難，長期缺乏流動性已影響市場數月之久，」CryptoQuant 分析師 Darkfost said。
投資者不僅將資金從 Bitcoin 和替代幣轉入穩定幣，還在將穩定幣完全自交易所提走。