VanEck 旗下首隻美國現貨 Avalanche (AVAX) 交易所買賣基金在週一開市首日錄得零淨資金流入，清楚反映在持續的宏觀經濟不確定性下，投資者仍然不願追逐山寨幣相關資產。
發生甚麼事：AVAX ETF 上市反應冷淡
VanEck Avalanche ETF 已於 1 月 26 日在 Nasdaq 開始交易，股票代號為 VAVX。資產管理公司豁免首 5 億美元資產的贊助費，優惠期至 2026 年 2 月 28 日，之後 ETF 將收取 0.20% 的贊助費。
數據顯示，該基金首日成交額約為 333,970 美元，總資產規模達 241 萬美元，但在整個交易時段並無任何淨資金流入。
這次平淡的首發，與早前 Donald Trump 重返白宮後市場一度樂觀的情緒形成強烈對比。當時資產管理公司爭相遞交山寨幣 ETF 申請，但隨着地緣政治緊張及宏觀壓力升溫，投資者態度轉趨防守，相關熱度明顯降溫。
其他加密貨幣 ETF 在週一的表現則較佳。Bitcoin (BTC) 基金錄得 684 萬美元資金流入，終結連續五日資金流出；Ethereum (ETH) ETF 則吸納 1.1699 億美元。XRP (XRP)、Solana (SOL)、Dogecoin (DOGE) 及 Chainlink (LINK) ETF 皆錄得溫和流入，不過 Litecoin (LTC) 及 Hedera (HBAR) 基金則毫無資金進出。
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為何重要：採用深度成疑
加密貨幣意見領袖 Zia ul Haque 指出，零淨流入的首日表現耐人尋味。他表示：「華爾街可以把 ETF 上市，但如果投資者沒有實際投入資金，就說明 Avalanche 的採用仍然很淺，交易員在等待真正的催化劑。」
上市時點亦招來其他市場觀察者批評。交易員 Greeny 直言，這是「推出山寨幣 ETF 的極差時機」，指出 AVAX 幾乎每週都在刷新宏觀層面的新低。
不過，部分分析師仍看好其長遠潛力。Kaleo 認為，一旦整體市場環境改善，這隻 ETF 有機會變得舉足輕重。
鏈上數據則呈現另一番景象：Avalanche C-Chain 的每日活躍用戶在 1 月暴增近 2,000%。網絡活動與投資資金流向之間的背馳，突顯出短期ETF 表現仍然更受宏觀環境主導，而非基本面採用數據。
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