比特幣 挖礦活動在中國重新活躍，佔據全球網絡算力的14%，即使2021年已頒布全國禁令，該國也成為全球第三大挖礦樞紐。這種復甦顯著改變了加密貨幣算力的地理分布，目前約有145 exahash/sec來自中國設施。
發生了什麼事：挖礦復興
根據 Hashrate Index 及網絡監測服務資料顯示，中國挖礦能力已升回全球第三位，僅次於美國和俄羅斯。這些作業主要集中在新疆及四川兩省，這些地方於某些時段的電力成本相對較低。礦工結合利用舊有設施、小型私人系統及雲端計算，偽裝挖礦活動為一般數據處理業務以避開監管。
挖礦硬件生產商報告指國內銷售氣氛回暖。
嘉楠耘智等主要挖礦設備製造商記錄到中國需求上升，反映有新資金流入，不僅投資新硬件，亦有設施新建，而非僅僅重啟閒置機器。
經營者亦改造現有工廠及數據中心基礎設施，以減少前期投資。
今年整個行業的挖礦利潤大幅下滑。
漲幅指標Hashprice（每單位算力收入）創新低，主因比特幣價格走弱、交易費用下跌及網絡難度上升。全球礦工因此更重視效率與廉價電力。
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為何重要：網絡風險憂慮
中國算力集中度引發比特幣去中心化及監管風險疑問。儘管大多地區名義上依然禁止挖礦，但執法鬆緊不一。部分作業秘密進行，部分則與本地能源和工業公司合作，獲取電力和物理場地支援。
網絡安全部分取決於算力分散在多個司法區及控制系統。
若某地區出現大規模集中，有機會降低網絡韌性。目前數據顯示中國佔全球14%算力，不過實際數據會隨設備投入或退出而變化。
業內觀察家正關注三個動向：中國執法政策潛在轉變、嘉楠等硬件商季度業績，以及若比特幣價格回升礦場收入是否隨之反彈。
局部區域執法寬鬆或令挖礦更加明顯；如加強打擊，業界又或面臨2021年禁令後的再度分散。
美國和俄羅斯目前算力更大，即時性系統性風險較低。然而，中國復甦步伐之快，證明當經濟誘因與現有基建和電力資源吻合時，挖礦版圖可瞬間改變。