Bitcoin 交易所儲備跌至276萬枚，創下歷史新低。這波下滑貫穿2025年，即使加密貨幣價格回調至$92,000。投資者在這波拋售期間選擇提款而非存入交易所。
發生了什麼事：儲備創新低
XWIN Research Japan 在聯邦公開市場委員會會議前發佈報告，詳細記錄了2025年整年交易所比特幣持幣量的明顯下滑。數據顯示，中心化交易所持有的比特幣總量降至276萬枚。
時機尤為重要。從十一月至十二月拋售期間，交易所持幣量加速下降，報告特別用紅色標註此段，加快流出情況明顯，即使價格下跌。
投資者傾向將比特幣長期託管，而非準備賣出。這種行為表現出信心而非恐慌。
現時比特幣價格大約在$92,613，仍在200天移動平均線以上。
於十一月底，比特幣結束上升結構，價格回調至高位$8萬多。下跌期間，成交量增加，但其後縮減，反映短線賣家已現疲態。
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為何重要：供應持續收緊
交易所比特幣減少，代表市場即時拋售的貨源愈來愈少。這由長線持有人和機構資金將幣轉往自託管或冷錢包推動，並非短炒原因。
歷史案例如遇大跌，通常會見到投資者將幣大量轉入交易所準備沽貨。但此輪周期則相反，比特幣持續流出交易所。
價格走勢與鏈上動向出現背馳，隱含基本面強勢。
隨著儲備跌至歷史低位，未來有機會出現供應衝擊。雖然大環境或會繼續帶來短期波動，但整體來說市場正在收緊供應。
要有明顯反彈，比特幣必須重上$95,000至$97,000區間，即過去支持位現已變成阻力。如果未能突破，市場或會繼續盤整，甚至有機會再次考驗200天線。