廣泛的加密貨幣市場於12月18日聯邦公開市場委員會（FOMC）會議後出現顯著下跌。美國聯儲局預期的25個基點減息，同時2025年預計減息次數較早前估算減少，令市場不安。比特幣價格急跌超過5%，一度跌穿$100,000，隨後略有反彈。同期一眾山寨幣錄得雙位數百分比跌幅。
聯儲局今次決策雖然是25個基點減息，但亦標誌住未來利率路徑出現關鍵轉變。中央銀行現時預計2025年只會減息兩次，較早前預期四次大幅減少，反映取態變得更審慎。這個貨幣政策的轉向對高風險資產產生廣泛影響，令標普500指數即跌3%，羅素2000小型股指數亦下跌4.4%。
在加密貨幣市場方面，反應即時且激烈。Bitwise資產管理投資總監Matt Hougan於社交媒體X發文，指：「聯儲局宣布減息25個基點，而且來年減息預期下降，導致高風險資產出現明顯回落。」
Hougan指出比特幣對貨幣政策轉變特別敏感，而槓桿倉位被清算進一步加劇跌勢。他表示：「今日有6億美元槓桿做多倉位被清算，加劇了回調幅度。」
儘管有大幅調整，Hougan仍然對長遠前景表示樂觀：「加密貨幣內部動力依然強勁。今日的發展無礙華盛頓支持加密、機構參與增加、ETF資金流入、政府和企業買入比特幣，以及區塊鏈技術重大進展等大趨勢。」
技術指標亦支持Hougan的樂觀看法：「比特幣最近10天的指數移動平均線為$102,000，高於20天平均線$99,000，顯示動力向好。」
最後，Hougan強調對牛市持續有信心，認為聯儲局減息預測不會改變大方向：「我們正處於多年的加密牛市之中，即使減息50個基點，都不會改變這一點。」
多位分析師認同Hougan對聯儲局策略的解讀。3Fourteen Research創辦人Warren Pies於X指，美聯儲同時提高通脹預測及降低失業預期，暗示如經濟數據轉鴿，2025年減息次數或可超過兩次。
多位宏觀分析師亦有類似看法。加密分析師及播客Fejau（@fejau_inc）認為聯儲局今次舉動，主力操作市場心理：「聯儲局迫於形勢今週減息，但2025年利率點陣圖取較鷹派態度，試圖壓抑長債孳息率。這就是宏觀心理戰。」
Fejau指出點陣圖更多屬心理操作而非預測功能：「點陣圖應視作心理槓桿而非正式預測，聯儲局爭取時間等待更多數據出台才再下決定。2025年實際走勢勢必有別於現時預告。」
Steno Global Macro Fund投資總監兼Steno Research行政總裁Andreas Steno Larsen亦有類似分析：「透過調高預測，聯儲局策略性地為更多減息作部署，無需過早落實承諾。」
截稿時，比特幣報$101,768。