區塊鏈協會（Blockchain Association）向美國財政部遞交一封長達 26 頁的意見書，指出措辭含糊的 GENIUS 法案 穩定幣規則，可能將 DeFi 軟件及普通交易者一併納入監管範圍。
要點整理
- 協會整體支持財政部的監管方向，但要求收窄「數碼資產服務供應商」定義。
- 協會認為，一般在二級市場買賣，毋應因上游違規發行行為而承擔刑事責任。
- 協會建議交易平台在審查外國穩定幣時，可依賴監管機構公布的官方名單。
區塊鏈協會意見書內容
協會於周一正式提交 意見，趕上公眾諮詢期最後一日；是次諮詢期最終共接獲 123 份意見書，之後即宣告截止。
是次草案旨在落實 GENIUS 法案第 3 條，釐定誰人可在美國發行、提供及出售支付型穩定幣。相關法案已於 2025 年 7 月 18 日簽署生效，預計 2027 年 1 月 18 日正式開始實施。
區塊鏈協會在信中表明，支持財政部方向，要求穩定幣必須由受監管公司發行，並有足額儲備支持。不過，協會主張，法規中「數碼資產服務供應商」的定義應更加精準，只涵蓋真正面向客戶提供服務的業務，不應包括自託管軟件、驗證者（validators），以及只處理自家資產買賣的機構。
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GENIUS 法案的法律責任風險
根據 GENIUS 法案，凡「明知」參與非法穩定幣發行行為，可被判處每項違規最高 100 萬美元罰款，及最長 5 年監禁。區塊鏈協會在信中指出，一般投資者或機構在二級市場上的日常買賣，毋應被視為「參與」非法發行。
協會在 X 平台上表示：「我們的來信，是希望將責任標準劃清界線，令最終規則真正回到國會原來寫入法案的精神。」
協會建議，法律責任應建基於兩項要素：第一，是行為人確實知道存在違規發行；第二，是其行為為發行人提供了實質協助，並與發行方有協調或共謀關係。
外國穩定幣的監管安排
協會又提到，許多交易平台與境外穩定幣發行人並無直接往來關係，因此反對要求平台在上架任何外國穩定幣前，都承擔「無止境」的盡職審查義務。
協會建議，平台在實務上可倚賴監管機構維護的公開名單作為合規依據；若平台獲知某發行人根本無法符合規定，則須採取相應行動，但毋須被迫「查無可查」仍要負責。
信中亦要求財政部刪除以「合理相信」（reasonably believes）為標準的美國交易對手識別測試，指出在開放、無需許可（permissionless）的協議中，平台很多時只見到錢包地址，根本無法獲得更多身分資料。
協會同時促請當局撤回含糊其辭的「功能等同」（functional equivalent）測試，並重新評估合規成本估算。協會認為，有關規則的生效日期，應與其他 GENIUS 法案配套規定保持一致，以免市場無所適從。
區塊鏈協會今次 10 月的意見書，是延續早前 8 月 21 日的一封信件。當時協會支持由金融犯罪執法網絡（Financial Crimes Enforcement Network）、**聯邦儲備局（Federal Reserve）**及另外三家監管機構提出、針對穩定幣發行人的客戶識別（CIP）規定。
該封信函讚同將身分審查要求局限於發行人與其直接客戶之間，避免要求基礎設施層面介入額外審查。聯儲局等監管機構其後亦就 GENIUS 法案其他部分，相繼提出各自的落實方案。