Bitcoin（BTC）礦企 嘉楠（Canaan） 報告稱，今年2月持幣創下新高，持有 1,793 枚 BTC 及 3,952 枚 ETH，以現價計約值 1.28 億美元。
這一數字出現在報告期內，上市礦企自 2025 年 10 月比特幣見頂以來合共已拋售逾 15,000 枚 BTC。
嘉楠背馳這一趨勢，成為在利潤率壓力下礦業板塊分化最鮮明的例證之一。
這家總部位於新加坡的公司在 2 月挖出 86 枚 BTC，在擴張西德州業務後，已部署算力達到 14.75 EH/s。
嘉楠在美股掛牌的股票 CAN 週二上升 1%，CoinShares Bitcoin Mining ETF（WMGI）則上升 2.5%。
發生了甚麼事
2 月下旬，嘉楠收購了 Cipher Mining 在三個德州西部礦場——Alborz、Bear 及 Chief Mountain——中 49% 的股權，作價 3,975 萬美元，全數以股份支付。
這宗交易新增 120 兆瓦電力容量及 4.4 EH/s 的在營算力，電價低於每度 0.03 美元，WindHQ 則保留餘下 51% 股權。
嘉楠 2025 年第四季收入達 1.963 億美元，按年增長 121%，其中比特幣挖礦收入為 3,040 萬美元。公司行政總裁及財務總監亦於 3 月 3 日在公開市場再買入 146 萬股 ADS，買入價約每股 0.51 美元。
延伸閱讀： StarkWare Unveils STRK20, A Framework To Make Any ERC-20 Token Private On Starknet
為何重要
在更廣泛的市場背景下，嘉楠的積累策略愈見突出。比特幣去年 10 月一度見頂約 12.6 萬美元，其後跌超過一半至 6 萬多美元區間，狠狠擠壓礦工利潤。
TheEnergyMag's Miners Weekly 的數據顯示，自 10 月以來，上市礦企合共拋售超過 15,000 枚 BTC ——當中包括 Cango 於 2 月沽出 4,451 枚 BTC，以及 Core Scientific 計劃本季最多再拋售 2,500 枚 BTC。
以 Bitdeer 為例，截至 2 月 20 日其 BTC 持倉為零，而去年底約持有 2,000 枚 BTC，換言之兩個月內幾乎完全清倉。
嘉楠雖屬異數，但其當前位置同樣伴隨風險。公司在 2026 年 1 月收到納斯達克不合規通知，原因是其 ADS 收市價連續 30 個營業日低於 1.00 美元，必須在 7 月 13 日前重新符合最低買入價要求。
在股價跌破 1 美元之際持有更大規模的加密金庫，或反映管理層對長期前景極具信心，亦可能意味在持續走弱的市場中，資產負債表高度依賴尚未兌現的加密資產估值支撐。