截至 1 月 10 日，山寨幣在整體加密貨幣交易量中佔比超過 50%，超越 Bitcoin (BTC) 與 Ethereum (ETH) 合計約 50% 的份額。
Bitcoin accounts for 27% of trading activity while Ethereum represents 23%。
這次變化標誌着幾個月以來首次由其他加密貨幣主導市場成交動能。
發生了甚麼事
隨着比特幣在 89,000 至 94,000 美元區間內橫行整固，資金輪動明顯加速。
交易員追逐高 Beta 代幣，其中 Polygon 在推出 Open Money Stack 後，一週內升幅達 52%。
Solana (SOL) 生態的 memecoin 吸引大量投機資金，BONK 走高 28%。
BNB 則在幣安擴張亞洲業務之際，七日上漲 3.4%。
就市值計算，比特幣主導率仍維持在 58.51%。
山寨幣季指數自 12 月低位回升。
以太坊日交易量維持在 152 億美元，但 1 月 9 日錄得 9,382 萬美元 ETF 贖回。
延伸閱讀： BNY Launches Tokenized Deposits As Banks Race Toward 24/7 Markets
為何重要
交易量結構的轉變，通常先於加密週期中的資金輪動階段出現。
過往走勢顯示，在比特幣進入橫行區間期間，山寨幣往往會在交易量上取得主導。
以太坊的流動性為山寨幣市場提供錨定，但 ETF 資金流出增加，顯示獲利了結壓力上升。
交易量與市值主導率出現背離，暗示目前更偏向短線投機，而非基本面結構性改變。
機構資金仍主要透過合規產品集中配置於比特幣與以太坊。
目前交易量集中在 DeFi 聚合器、memecoin 及基礎設施代幣，反映板塊故事主導的交易模式。
現行走勢能否演變成持續性的「山寨季」，關鍵在於比特幣能否有效突破當前區間。
下一篇： OKX Slashes Institutional Sales Team As Exchange Reorganizes Globally