摩根士丹利（Morgan Stanley） 成為首間推出自家現貨 比特幣（Bitcoin） (BTC) 交易所買賣基金（ETF）的美國大型銀行，於 4 月 8 日正式上市。
由今日起，Morgan Stanley Bitcoin Trust 已在 NYSE Arca 掛牌，股票代號為 MSBT，費用率為 14 個基點，為目前市場上所有現貨比特幣 ETF 中最低。
MSBT 收費結構
這隻基金踏入一個已經有逾 10 隻現貨比特幣 ETF 的競爭戰場，相關產品合共管理超過 850 億美元資產。
MSBT 的收費比 Grayscale Investments 的比特幣基金低 1 個基點，亦比 BlackRock 的 iShares Bitcoin Trust（IBIT）低 11 個基點。IBIT 目前掌握約 60% 同類資產。
「我們真係想透過更低的費用，展示我哋嘅決心。」摩根士丹利投資管理 ETF 全球主管 Allyson Wallace 表示，「需求相當強勁，特別來自高淨值投資者。」
自 2024 年起，該行顧問已可向客戶推薦第三方比特幣 ETF，例如 IBIT 以及 Fidelity 的 FBTC。現在推出 MSBT，則可將管理費收入留在集團內部。
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Balchunas 5000 萬美元資產預測
ETF 分析師 Eric Balchunas 預測，MSBT 首年資產管理規模可達 50 億美元，首日成交量約 3000 萬美元。
他指出，激進的低費用策略反映財務顧問方面的強烈需求。
Balchunas 寫道：「大玩家可以遲入場，但佢哋夠醒，知道要用低費結構做出差異化。」
此次推出正值市場明顯回調期間。比特幣自 10 月接近 126,199 美元高位回落逾 40%，在上市當日於 71,307 美元附近徘徊。
現貨比特幣 ETF 在 2025 年 11 月至 2026 年 2 月期間連續四個月出現資金淨流出，合共約 63 億美元。3 月情況扭轉，錄得約 13.2 億美元資金流入，但 2026 年首季整體仍為小幅淨流出。
摩根士丹利的加密版圖野心
該行的 ETF 計劃不限於比特幣。
摩根士丹利已於今年 1 月為 Ethereum 以太幣 (ETH) 信託及 Solana (SOL) 信託提交 S-1 申請，並計劃在 2026 年上半年於 E-Trade 推出零售加密貨幣交易服務。
Coinbase Custody Trust Co. 及 Bank of New York Mellon 將為 MSBT 提供數碼資產託管服務。基金以約 100 萬美元種子資本起步，初期提供 50,000 股供市場交易。
摩根士丹利走到今日這一步，其路線可謂循序漸進。2017 年 12 月，該行分析師 James Faucette 曾發表研究報告，稱比特幣真正價值可能為零，行政總裁 James Gorman 亦曾指這項資產「從定義上講屬於投機性」。
到了 2021 年 10 月，Gorman 的態度出現轉變，向分析師表示加密貨幣「唔係一陣風」亦「唔會消失」。在 2021 年 3 月，該行成為首家為富裕客戶提供比特幣基金投資管道的華爾街大行。