據歐盟高級監管官員表示，隨著數字資產領域持續擴張並與傳統市場融合，歐洲金融監管當局正發出警號：加密貨幣市場或很快會對傳統金融系統構成重大風險。
需知要點：
- 加密貨幣現時僅佔全球金融資產約1%，但其互聯風險日益增加
- 歐盟監管機構警告，若加密資產價格大幅下挫，或會觸發更廣泛市場動盪
- 儘管有 MiCA 等監管框架，但監管方強調「沒有任何加密資產是安全的」
歐洲證券及市場管理局本週 警告，隨著加密貨幣價格劇烈波動，且與傳統金融互相交織，或會逐步擾亂傳統金融市場。
「我們不能排除未來加密價格大幅波動，會對我們的金融系統產生連鎖效應，」歐洲證券及市場管理局執行董事 Natasha Cazenave 於4月8日在經濟及貨幣事務委員會發言時指出。
這一警告來自對高度波動的數字資產市場潛在溢出效應，可能波及更廣經濟的憂慮日益增加。
Cazenave 指出，雖然加密貨幣目前僅佔全球金融資產的1%，未足以對傳統市場帶來重大破壞，但加密與傳統金融間互聯快速增加，需要監管層更密切關注。這些連繫在美國發展尤為迅速，美國加密採用較歐洲快。
「加密資產市場發展十分迅速，變化難以預測，我們必須密切監察，」Cazenave 說。「動盪即使源自於小型市場，也可能引發或催化我們金融系統更大規模的穩定性問題。」
她的憂慮遍及多項加密相關發展，包括現貨加密ETF、穩定幣的使用，以至於近日Bybit被盜14億美元事件揭示的安全漏洞。
她亦提及2022年11月加密貨幣交易所FTX倒閉，作為行業內在風險的例證。
歐盟已實施多項措施以防範加密資產風險，最顯著為去年推行的加密資產市場（MiCA）規例。雖然Cazenave認為MiCA是加密監管的「突破」，但她強調隨著行業發展，可能需要額外監管。
「沒有任何所謂的安全加密資產，」Cazenave 說，並提及現有框架或需進一步加強，以充分減低未來風險。
歐洲加密採用率落後美國
Cazenave 的言論發表於市場波動期間，最近數週，美國股市及加密市場均經歷雙位數跌幅，受特朗普政府關稅措施影響。即使形勢動盪，加密貨幣在全球採用仍持續增長，不同地區增長速度不一。
美國加密採用增長迅速，歐洲步伐則較審慎。Cazenave 指，超過95%歐洲銀行未有涉足任何加密相關活動。不過，散戶參與度正不斷上升，估計約一至兩成歐洲投資者現時有接觸數字資產。
這一歐洲採用率與美國形成鮮明對比，多數報告顯示美國加密採用率介乎15%至28%。這反映兩地在監管取態及市場文化上的差異。
Cazenave發言的同一經濟委員會會議上，歐洲官員亦討論推行數碼歐元的可能，顯示決策者在金融創新與風險管理之間的複雜平衡。
平衡創新與市場保障
加密貨幣與傳統金融日益融合，為監管帶來巨大挑戰，既要支持創新，同時維護市場穩定。雖然MiCA為歐洲加密監管打下基礎，但Cazenave認為，當局或需隨市場演變調整策略，以應對潛在系統性風險。
隨着加密貨幣市場持續成長，並加速與傳統金融融合，監管部門必須保持警覺，及早發現新興威脅，以防影響擴散至經濟層面。