Bitcoin 已與傳統市場脫鉤，現時獨立於 Nasdaq 走勢之外，同時與黃金呈現負相關。這種情況與 2025 年中期大相逕庭，當時該加密貨幣仍與兩者維持明顯正相關，但其後已大幅偏離歷史模式。
發生了甚麼事：市場相關性分析
CryptoQuant 社群分析師 Maartunn 在最近分析中記錄了這一轉變，追蹤比特幣與納斯達克及黃金在多年間的相關係數。數據顯示，比特幣直至 2025 年中期前，一直與這兩項資產維持顯著正相關，代表該加密貨幣大致跟隨傳統市場同步波動。
相關指標用以衡量兩項資產價格關係的強度，數值接近 1 代表強烈正相關，接近 -1 代表強烈反向相關，而 0 則表示完全獨立。
目前，比特幣與納斯達克的相關性接近零，顯示該加密貨幣已大致獨立於美股走勢。
至於與黃金的關係則更為劇烈，相關係數跌至約 -0.5。這一負值表示比特幣與黃金現時大多往相反方向移動，與其歷來被視為「數碼黃金」或避險資產的形象形成鮮明對比。
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為何重要：市場制度轉變
Maartunn 指出：「BTC 不再像科技股或避險資產一樣交易，它正在打造自己的市場制度。」
這一變化對投資者如何在投資組合中為比特幣定位提出挑戰。
過去，這種加密貨幣在風險偏好階段通常與科技股同步，而在市場不明朗時又偶爾會與黃金走勢接近，但目前的數據顯示，這兩種既有框架都已不再適用。
在本週初回落後，比特幣徘徊在約 87,500 美元附近，維持橫向整固。這種相關性格局會否持續或逆轉仍有待觀察，因為市場動態仍在不斷演變。
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