比特幣 (BTC) 與 黃金 的相關係數跌至 -0.88， 創 2022 年 11 月以來最負面讀數。兩項資產走勢急劇分歧：黃金呈拋物線式急升， 而 BTC 則在拋售壓力下走低。
比特幣與黃金「分手」
鏈上分析公司 CryptoQuant 在 X 上的 貼文 指出這一變化，稱比特幣與黃金的相關係數已跌至上次 BTC 在 FTX 崩盤後見熊市底時的水平。 該指標用於衡量兩項資產走勢的同步程度， 數值由 1（完全同向）到 -1（完全反向）不等。
在 2025 年上半年，該指標一直為正，意味著兩項資產大致朝同一方向走勢。
然而，這種關係在下半年開始惡化，進入 2026 年後進一步轉壞， 最新的 -0.88 讀數標誌著兩者出現史上最劇烈的反向走勢之一。
一直以來，比特幣被視為黃金的數碼對應資產。 但當前數據顯示，BTC 的表現更接近黃金的「反面」： 黃金持續上揚，而比特幣在撰文時徘徊於 70,008 美元附近， 過去 24 小時內大約下跌 6%。
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BTC 能否復甦？
這次脫鉤對投資組合配置有更廣泛的影響。 當兩項資產走勢背道而馳時， 比特幣過往與黃金並列作為對沖工具的吸引力大幅削弱， 迫使投資者重新思考 BTC 在傳統避險資產中的角色定位。
-0.88 的相關係數亦值得注意，其已非常接近理論極值 -1。 上一次該指標跌至相若水平是在 2022 年 11 月， 當時 FTX 崩潰後，比特幣價格自由落體般暴跌—— 那是一段充滿嚴重市場壓力及廣泛投降拋售的時期。
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