比特幣 (BTC) 現正於 90,000 美元以下交投；鏈上數據顯示，未實現盈虧正回落至歷史上通常只在熊市尾段才出現的水準，意味著持幣者如今在不斷承受壓力下，必須在繼續逢低累積或選擇投降離場之間作出關鍵決定。
發生甚麼事：鏈上壓力不斷累積
分析師 Darkfost 研究 了一個經調整的 NUPL（Net Unrealized Profit/Loss，淨未實現盈虧）版本，該版本納入了短期持有者與長期持有者的實現市值，而非只依賴傳統市值。
Darkfost 將這個指標稱為 aNUPL，它能更清楚地反映整體市場目前帳面上的盈虧規模。
自從比特幣創下上一個歷史高位以來，許多後期進場的投資者已被推向相當不舒適的區域。
未實現利潤正在收縮，而未實現虧損則持續擴大，形成一種通常會迫使交易者做出二元選擇的環境。
關鍵發現是，比特幣正逼近一個歷史上持幣者要麼選擇繼續累積，要麼在壓力下離場的區間。這種行為上的分歧極為關鍵，因為它會塑造市場流動性、情緒，以及下一步的趨勢方向。
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為何重要：市場懸於一線
若長期參與者能吸收壓力並持續堅守，市場有機會企穩，並重新轉向復甦。但若承壓族群的拋售加速，跌勢則可能加深，演變成更廣泛的熊市階段。
目前比特幣約在 89,000 美元附近交投，過去一週大約下跌 4.8%，價格被困在一個相對窄幅的整固區間，位於低 10 萬美元區一帶阻力之下。
市場已多次無法重新站上具心理意義的 90,000 美元關口。
若能守住 88,000–90,000 美元區間，並向上推升至 92,000–95,000 美元之上，將可視為展開復甦嘗試的訊號。若持續無法企穩，則加深回調至低 80,000 美元區間的風險將會上升。
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