渣打銀行數碼資產研究主管本周警告，比特幣 有機會於本週末跌穿 $100,000，標誌著 可能是最後一次能以五位數價格買入此加密貨幣的機會。渣打全球數碼資產研究主管 Geoffrey Kendrick 在比特幣約於 $108,000、過去兩周下跌約 10% 之際發表客戶報告，市場正消化 10 月份的拋售壓力。
重點摘要：
- 渣打即使預期比特幣短期跌穿 $100,000，仍維持年底 $200,000 目標，主因為 ETF 需求及企業資金進場。
- Kendrick 指出多項技術指標顯示有短暫回調，包括比特幣於 10 月 10 日回落後未能再上升，以及自 2023 年初以來一直守住 50 周移動平均線。
- 該行認為跌穿 $100,000 屬短暫築底期，而非結構性轉弱，前提是流動性改善及資金由黃金回流比特幣。
技術指標顯示短期調整
Kendrick 的分析基於比特幣 10 月初的價格走勢。加密貨幣在 10 月 10 日明顯下跌後，未能重拾升勢，Kendrick 視之為短期需求減弱的信號。他稱「跌穿 $100,000 現已『不可避免』」，但強調這次回調預計屬短暫性。
該行關注多個數據，評估回落屬買入機會還是更深層轉弱。Kendrick 指需要看到資金明顯由黃金流向比特幣、美元流動性改善，以及比特幣能否維持 50 周移動平均線—這是自 2023 年初以來的重要技術關口。渣打認為這些因素對能否守住六位數支持至關重要。
截至周四發稿時，比特幣報 $109,252，當日徘徊於中 $100,000 區間。臨近周末，市場流動性減弱，更受政策與宏觀消息影響。
長遠看好論據不變
渣打未有改變其長線看好預期。該行早於 7 月已向客戶指，比特幣可望於 12 月 31 日升至 $200,000，主因為 ETF 流入、企業資金進場及監管環境寬鬆。Kendrick 最新指出，跌穿 $100,000 其實是「最後機會」以五位數買入。
這一預測假設今年初渣打提出的長線因素會重現。該行於 7 月發表報告，預測 2025 下半年或出現有史以來最大美元升浪，屆時比特幣有望一同升至 $200,000。企業財資及監管復常仍是升勢主軸。
Kendrick 承認短線壓力與年底目標之間存在矛盾。他分析認為目前仍處於築底階段，只要技術信號配合，未見趨勢逆轉。如美元流動性改善、機構資金重投比特幣及技術型態守穩，將印證該行「跌穿 $100,000 是最後買入窗」的看法。
市場運作知識
掛鉤比特幣的 ETF 自面世以來成為重要需求來源。這類產品讓機構及散戶無需直接持幣便可曝光。企業財資配置即企業將部分資產轉投比特幣作為儲備，近年有多家上市公司採用。
美元流動性受全球市場美元供應影響，歷來與高風險資產表現相關。貨幣收緊即央行收縮資產負債表，會抽走金融體系流動性。50 周移動平均線是以一年作期的技術指標，用以分辨長則趨勢。
資金由黃金輪換至比特幣反映投資者在傳統避險與數碼資產間分配意向。渣打分析認為這將顯示市場風險偏好及比特幣在組合角色的改變信心。
總結
渣打預測屬短線調整，但未有改變其大方向。Kendrick 提醒本週末跌穿 $100,000 屬短期技術弱勢，但該行仍然看好比特幣長遠走勢。至於五位數價格會否成為長期支持區，將視乎機構需求重現及流動性可否在未來數周改善。