歐洲加密牌照過渡期將於 7 月 1 日結束，大部分未持牌交易所將被趕出歐盟市場，而 Tether 的 USDT (USDT) 也失去最後的受監管立足點。
重點摘要：
- MiCA 過渡期於 7 月 1 日結束，27 個歐盟成員國一律不再延長。
- 截至 2026 年 5 月，僅約 194 家加密公司持牌，曾登記的公司超過 3,000 家。
- 市值約 1,750 億美元、規模最大的穩定幣 USDT，已在所有持牌歐盟平台下架。
MiCA 截止期將至 USDT 從歐盟市場消失
歐洲監管機構已確認，區域內給加密公司的寬限期將於 7 月 1 日到期，不再提供任何延長。到 2026 年 5 月，只有大約 194 間公司成功取得 MiCA 牌照，而曾在各國登記的公司超過 3,000 間。監管機構預期，大約 75% 的舊有公司將失去向歐盟客戶提供服務的資格。
全球規模約 1,750 億美元、最大的穩定幣 Tether 成為這場動盪的核心。Binance、Coinbase、Kraken 與 Crypto.com 均已在公司拒絕申請牌照後，對歐洲用戶下架 USDT。
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法國威脅未持牌公司將面臨監禁
法國採取了所有成員國中最強硬的立場。其金融市場監管機構警告，在截止日後仍未持牌卻繼續向歐盟客戶提供服務的公司，將面臨刑事控罪。刑罰最高為兩年監禁及 30,000 歐元罰款，監管機構亦可將違規者列入黑名單，或申請法院封鎖其網站。
該機構主席 Marie-Anne Barbat-Layani 於 5 月向記者表示，公司已「走到盡頭」。取得牌照需要數月的監管審查時間，因此任何目前仍未持牌的公司，實際上已錯過了最後期限。
USDC 填補穩定幣缺口
Circle 的代幣有望成為這場重整中的最大受惠者。USDC (USDC) 及其與歐元掛鈎的姊妹幣 EURC (EURC) 是唯一獲得完整 MiCA 批准的前十大全球穩定幣。整個區域內僅有 14 間公司獲准經營交易平台，是該框架中門檻最高的類別之一。
Tether 對於導致其退場的儲備規定始終不願妥協。行政總裁 Paolo Ardoino 指出，要求將 60% 代幣儲備存放於歐洲銀行，與其商業模式不相容，因此公司選擇改為支持其他合規發行方。
對 USDT 的壓力已累積逾一年。Coinbase 在 2024 年底率先對歐洲用戶下架 USDT，Crypto.com 於 2025 年 1 月跟進，Binance 與 Kraken 則在 2025 年 3 月關閉其現貨市場。如今更廣泛的牌照截止，等於正式完成了先前穩定幣下架所開啟的進程。
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