黃金價格周一一度升至約4,644美元，創三個月高位，並正式擺脫持續六個月的下降趨勢，令4,700美元阻力區再度成為市場焦點。
重點摘要：
- 金價自4月以來首次收於20周移動平均線之上。
- 自7月低位起計，金價大約反彈17%，現時主要阻力集中在4,700至4,800美元區間。
- 日線RSI已升穿70超買水平，惟周線RSI僅徘徊約60，顯示中期升勢尚未過度延伸。
黃金技術性突破
黃金在本輪調整中於3,942.92美元見底，接近自2024年啟動升浪以來的0.5斐波那契回撤位；同時，低位亦落在3,900至4,000美元重要支持區內。周線RSI其間一直守在約40水平，並未跌入30以下的超賣區，反映資金並未出現恐慌性拋售。
截至8月21日的一周，技術形勢出現明顯轉向。金價首次重上20周移動平均線，並突破4,333.52美元的斐波那契關鍵位，成功衝破自2025年11月至今年5月多次受制的4,300至4,400美元阻力帶。
升勢其後加速，背景因素包括美國聯邦政府債務規模突破40萬億美元，財長 Scott Bessent 擴大國債回購操作，以及美元指數回落至100以下。同時，各國央行於第二季合共淨買入289公噸黃金，按年大增62%，為金市提供額外需求支持。
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高盛看4,900美元年終目標
日線RSI最新升至71.7，是自1月以來首次重上70之上，顯示短線升幅或已偏急，隨時出現整固；然而周線動能仍未過熱，中期上升趨勢仍具延續空間。技術阻力首先落在4,700美元，其後為4,750至4,800美元區間，而以3,900美元附近底部量度的升幅計算，量度目標接近4,900美元。
**高盛（Goldman Sachs）**目前維持4,900美元的年底目標價，雖然該行已在6月把預測由5,400美元下調，但最新目標基本上與技術量度升幅一致。
該行同時提出，下行情景是假如美聯儲再度加息，金價可能回落至約4,400美元，屆時今次突破形勢將面臨實質考驗。
目前初步支持位約在4,500美元，其次為4,300美元；一旦周線收市再度跌穿4,300美元，將削弱今次突破結構，並重新向市場釋出壓力訊號。8月28日收市同日，聯儲局主席 Kevin Warsh 將在Jackson Hole首次發表演說，或成為黃金交易員密切關注的另一個政策觸發點。
從更長線角度看，金價現時仍較1月28日創下的5,598美元歷史高位低約17%。該頂部其後引發約26周的調整，金價累計回落約29%，至7月才正式見底，其後於8月初突破下降趨勢線，為今次反彈奠定基礎。
