隨著黃金突破歷史高位瘋狂上漲，Bitcoin 暫時被拋諸腦後。今年黃金基金的資金流入超過800億美元，這種貴金屬重新確立作為全球經濟動盪下最受追捧的避險工具的地位。
不過，資深交易員及分析師認為，這波黃金的瘋漲可能正邁向尾聲，反而為比特幣後市反彈鋪路。
根據 最新數據 ，美銀指今年截至目前黃金的淨流入高達800億美元，是2020年紀錄的兩倍，亦是2013年以來最佳勢頭。
Kobeissi Letter於4月15日在X發布上述數字時提到，單在2025年，黃金價格已飆升22%，表現力壓所有主流資產。
截至4月16日，現貨金價（XAU/USD）每盎司升至約3,300美元新高，主因地緣局勢緊張、避險資產受關注及機構需求回升。美國貿易戰持續，也加速了資金避險湧入黃金，以對沖宏觀經濟不確定性。
“黃金是全球的避風港。”Kobeissi表示，“過去一年金價已寫下52次歷史新高，是十多年來最強紀錄。”
與此同時，比特幣“數碼黃金”的故事受到打擊。雖然美國現貨比特幣ETF推出，機構參與擴大，但BTC/USD不久前卻跌至五個月低位。
Glassnode的鏈上數據顯示，比特幣ETF的管理資產（AUM）由年初的1,060億美元下滑至4月中旬的920億美元。
儘管更廣泛的加密市場仍然期待山寨幣季來臨，但比特幣表現遜於黃金，令其在波動市場中的避險地位充滿疑問。
專業資產管理公司CEO Anthony Pompliano於CNBC表示，傳統金融機構在不明朗市況下，仍對全面接納比特幣猶豫。“他們非獲授權，或者還不習慣視比特幣為宏觀避險工具。”他指出。
雖然黃金牛勢如虹，但不是所有人都認為金價可維持現在的升勢。著名交易員Peter Brandt 本周便指黃金進入了“吹哨階段”——即價格急速瘋漲，往往之後出現劇烈回落。
“黃金已進入吹哨階段。”Brandt 表示，“如此急升終將出現頂部，但嘗試抄頂往往付出高昂代價。”
這個看法呼應部分投資者的長期經驗：當黃金觸頂後，比特幣往往會稍後跟隨，而且升得更急。如投資者Lawrence Lepard 提到，歷史圖表顯示比特幣大多與黃金的走勢同步——通常延遲約100天，波幅也更大。
Pompliano則補充：“我們見到一旦黃金發力，比特幣多數隨即跟隨，而且升勢更猛烈。”
走勢背離，後市會否同步？
2025年第二季，黃金繼續搶佔新聞頭條，但比特幣或許正等待機會。如果黃金價格走勢真達終點，BTC或有望重拾“數碼避風港”角色，特別在宏觀壓力若持續下去。
比特幣最終能否踏上黃金的升勢，或著自己另闢新徑，尚屬未知。但目前，當黃金連續破頂之際，比特幣仍在一旁等待。