專業交易桌用來減低市場衝擊的訂單類型，現已向所有外部帳戶（EOA）錢包全面開放，毋須再預先設定 Safe。
葡萄牙里斯本，2026 年 9 月 30 日 /美通社/ —— CoW DAO 公布，CoW Swap 用戶現可直接以任何外部帳戶（EOA）錢包，下達、修改及取消 TWAP（時間加權平均價）訂單，填補此前功能僅限 multisig Safe 錢包使用的空白。
交易中的「價格衝擊」往往最不顯眼，卻是成本最高的部分之一。學術研究分析逾 50 萬宗實際成交發現，對於 10 萬美元以上的換幣交易，價格衝擊及滑點合共約佔交易總成本 77%。影響並不限於超大額交易：同一研究指出，在流動性較薄弱的交易對上，對於 1,000 至 100,000 美元的交易，價格衝擊加滑點亦佔總成本逾三分之一。
TWAP 訂單正是為此而設。它會把一張大額訂單拆分成多筆小單，按照預先設定的時間間隔逐步成交，而非一次過全數撮合，從而減低單一大額委託對市價造成的衝擊。這種執行手法一直是專業交易桌及造市商的標準工具，如今透過 CoW Swap 對所有用戶開放。
這項功能早已獲以太坊生態中多個備受關注的錢包採用。以太坊基金會多次透過 CoW Swap 的 TWAP 訂單，分段將 ETH 兌換成穩定幣，用以資助研發、撥款及捐款，同時盡量減少對 ETH 市價的擾動——當中包括 2026 年 4 月一筆5,000 ETH 的兌換交易。
以太坊聯合創辦人 Vitalik Buterin 亦曾多次使用 CoW Swap 的 TWAP 功能，將其持有的 ETH 兌換為穩定幣，其中包括一筆超過 3,100 ETH 的交易。
交易員採用 TWAP 不僅為了減少價格衝擊。TWAP 透過在一段時間內分散執行，讓交易員獲得接近時間加權平均價的入場或出場水平，而不是依賴某一刻的即時市價。此外，由於可以設定固定時間間隔，TWAP 亦可用於自動化週期性策略——例如每週或每月定額買入某一資產——毋須每次親自回到平台重新下單。
CoW DAO 聯合創辦人 Anna George 表示：「TWAP 一直是我們最大型用戶群最愛用的工具之一。但我們的目標，是打造任何人都能輕鬆使用的工具——無論是大戶還是散戶。今次把 TWAP 擴展至每一個 EOA 錢包，意味著數以百萬計用戶現在都可以輕鬆拆細交易、降低價格衝擊。」
在今次更新後，用戶一旦下達 TWAP 訂單，CoW Swap 便會自動處理整個時間安排及執行流程。資金在整個期間始終留在交易者自己的錢包內；而且每一筆成交都嚴格遵守用戶預先設定的價格保護區間，不會在超出價位範圍的情況下執行。
此項改動已於 swap.cow.fi 正式上線，適用於所有受支援的 EVM 鏈。
關於 CoW Protocol
CoW DAO 專注開發對用戶最具保護力的 DeFi 產品。其旗下產品（包括 CoW Swap）在「意圖驅動式 DeFi」領域走在前列，透過解題者（solver）競價及批量拍賣機制，在多條主流公鏈上實現免 gas、抵禦 MEV 的換幣功能，技術核心即為 CoW Protocol。自推出以來，CoW Protocol 已處理逾 2,000 億美元用戶交易，阻止並回饋給用戶的被提取價值超過 15 億美元。詳情請瀏覽 https://cow.fi.
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Matt Hussey
內容營銷經理
資料來源：CoW DAO