法國巴黎，2026 年 9 月 17 日，Chainwire
繼 6 月聯同 Morpho 及 Steakhouse 推出首個保密金庫後，Zama 現將保密存取擴展至橫跨五大資產類別、由五家機構精選的 16 個金庫，並正式開放 Zama Swap Protocol，支援頭寸之間的保密兌換。
Zama 作為當前增長最快的鏈上保密協議，今日宣布大幅擴展其在鏈上收益領域的保密存取能力，合作夥伴包括 Morpho 以及五家領先 DeFi 金庫策展人：Steakhouse Financial、Wintermute 旗下 Armitage、Flowdesk、RockawayX 和 Bitwise。是次發佈新增 16 個保密金庫，涵蓋 5 大資產類別（USDC、USDT、WBTC、AUSD 和 TGBP），並同步向公眾開放 Zama Swap Protocol，讓用戶可在以太坊上於各類保密資產之間進行兌換。
是次擴展建基於 Zama 於 2026 年 6 月聯同 Morpho 和 Steakhouse 推出的Steakhouse USDC Prime 保密金庫。該金庫在短短七星期內由零增長至 4,000 萬美元 TVL，證明保密 DeFi 已從概念躍升為可供機構採用的成熟產品類別。
在公開區塊鏈上，持倉、結餘及策略一目了然，容易遭競爭對手或搶跑者針對，成為大規模機構資本部署的一大結構性障礙。透過擴闊精選保密金庫的範圍，並新增四個可存入資產類別，Zama 讓機構資產配置人員、企業財資部門及活躍市場參與者，得以在不公開持倉及策略的前提下，獲取多元化的鏈上收益。
> 「我們在 6 月聯同 Morpho 及 Steakhouse 推出首個保密 USDC 金庫時，已證明保密與 DeFi 並非互斥。」Zama 聯合創辦人兼行政總裁 Dr. Rand Hindi 表示：「今日的擴展證明這個模式可以放大規模。16 個金庫、5 家策展人、5 大資產類別，全都建基於現時成熟資本已在使用的同一 DeFi 基礎設施──同一批金庫、同一批策展人、同一池流動性，只是入口變成保密。這就是令保密 DeFi 成為一個正式類別，而非單次實驗的關鍵。」
今次擴展為存戶提供兩類並行運作的保密金庫：
- 12 個混合型金庫（Hybrid）： 為現有精選金庫提供保密入口，包括由 Steakhouse 策展的 Prime USDT 金庫。與基礎金庫採用相同策略、流動性及風險特徵，但存款及持倉均維持保密。
- 4 個獨家保密金庫： 全新設計的「保密限定」金庫，鏈上沒有任何公開對應產品，包括 Wintermute Confidential WBTC ─ armcWBTC 等。
16 個金庫全部部署於 Morpho，並已可透過 Zama App 即時存取。其他進入渠道，包括 Utila、Zerion Wallet 及 Yield.xyz，將於發佈後數星期內陸續上線。
Zama Swap Protocol 會與整套金庫一併推出，讓存戶可以在各類保密資產之間進行兌換，包括所有金庫份額，以及 cUSDC、cUSDT、cWBTC、cAUSD 和 cTGBP，且無須暴露交易意圖或規模。這意味著由存入、賺息至兌換的整個流程，皆可在保密封裝之下完成。
> 「愈來愈多機構在研究如何令鏈上資本配置更具保密性，以符合自家要求。把這批保密金庫加到 Morpho，是我們邁出的重要一步。這將有效擴展保密 DeFi 的規模，為鏈上資產配置開闢新可能，同時無需改變原有策略、流動性或風險特性。」Morpho 聯合創辦人 Merlin Egalite 表示。
> 「保密性是鏈上資本市場要承接機構級交易量前必須先滿足的條件。透過與 Zama 合作，我們為 AUSD RWA Strategy Vault 開放保密存取，為機構資產配置人員提供一條合規上鏈的途徑。」Flowdesk 聯合創辦人兼行政總裁 Guilhem Chaumont 指出。
> 「我們很高興曾與 Zama 合作其首個保密金庫，市場反應清楚顯示，存戶十分重視保密。」Steakhouse Financial 聯合創辦人 Sébastien Derivaux 表示：「下一步自然是把保密存取擴展至涵蓋 USDC、USDT 及 tGBP 的五個金庫組合。存戶今日在 Morpho 上運用穩定幣時選擇更多，同時依然可以保持持倉不對外曝光。」
> 「BTC 長期以來大多只是以抵押品形式鎖在鏈上，因為可觀收益選項一直不多。Wintermute Confidential WBTC 金庫為 WBTC 持有人提供真正『讓資產動起來』的渠道，把 Armitage 的主動風險策展與保密限定設計結合起來，市場上沒有任何公開對應產品，持倉自然就不會出現在公開紀錄上。」Armitage 負責人 Igor Igamberdiev 表示。
> 「Zama 的保密產品組合正在全球打開機構採用的新機會，包括在英國這個大型機構採用穩定幣仍屬『綠野』的市場。」tGBP 發行方 BCP Technologies 行政總裁 Benoit Marzouk 表示：「保密層與 Morpho 這類藍籌協議結合，為任何準備把穩定幣納入業務的機構玩家，提供清晰易行的切入點。」
> 「所有自我託管錢包用戶的鏈上持倉，預設都是完全公開。這正是很多人不願在鏈上持有大量資產的原因之一。Zama 的保密層是直接接駁到大家已在使用的金庫，而非要求用戶搬去新公鏈。錢包可以幾乎零摩擦地原生支援這一層保密功能，因此未來數星期這批金庫亦會登陸 Zerion。」——Zerion 聯合創辦人兼行政總裁 Evgeny Yurtaev 表示。
> 「機構不太願意在鏈上出借資產，通常有兩大顧慮：一是看不清究竟暴露於甚麼風險；二是任何人都可以透過區塊瀏覽器查到其持倉。RockawayX 的 RWA 金庫負責處理可預測回報和可在鏈上驗證的抵押品，承保方法沿用我們自 2022 年以來在 CeFi 和 DeFi 借貸中實行、零違約的框架。Zama 則透過其保密平台解決第二個問題。」RockawayX 鏈上資產管理及策展主管 Nassim Alexandre 表示。
> 「保密性不應要求機構放棄現有熟悉的平台。Yield.xyz 透過同一整合層，把 Zama 的 Morpho 保密金庫帶到各大錢包和金融平台現有的鏈上收益介面。這為平台提供一條務實路徑，在保留原有策略、流動性與風險特徵的前提下，支援保密頭寸。」Yield.xyz 聯合創辦人兼行政總裁 Serafin Lion Engel 表示。
> 「機構既要保護其投資策略，同時又要清晰掌控資本如何部署。」Utila 聯合創辦人兼行政總裁 Bentzi Rabi 表示：「我們與 Zama 的合作，將 Morpho 的保密金庫引入 Utila 的 MPC 錢包基建，讓財資及投資團隊在享受鏈上收益的同時，仍可沿用既有的政策管控和審批流程，貫徹其數碼資產營運標準。」
> 「過去保密資產有一個致命缺陷：無法設置激勵，因為要獎勵餘額就必須先讀取餘額。很高興能與 Zama 團隊合作改寫這個現狀，把 Merkl 引擎擴展至 ERC7984，讓推廣活動可以在加密餘額之上運行。存戶仍然可以看到 APR 並賺取獎勵，但任何持倉、獎勵或排行榜資訊都不會變成公開數據。」Merkl 行政總裁 Pablo Veyrat 指出。
今次擴展為 2026 至 2027 年保密 DeFi 生態系統的後續建設定下營運樣板，未來將持續加入更多金庫策展人、資產類別、分發渠道，以及與原生機構託管解決方案的整合。
16 個保密金庫將於 2026 年 9 月 15 日在 Zama App 正式開放存款。
如欲查閱更多資訊、技術文件或整合架構詳情，請瀏覽 zama.org 或於 X 關注 @Zama。
關於 Zama - www.zama.org
Zama 是增長速度最快的鏈上金融保密協議。協議運用全同態加密（Fully Homomorphic Encryption，FHE），讓數碼資產可以在以太坊及 Solana 等現有公共區塊鏈上，以保密方式發行、管理與交易。Zama 由 FHE 先驅 Dr. Pascal Paillier 與企業家 Dr. Rand Hindi 創辦，集結全球其中一支規模最大的 FHE 研究與工程團隊，並支援全球開發者生態，構建各式保密應用。zama.org
關於 Morpho
Morpho 是一個開放式信貸網絡，目前連結超過 140 億美元存款的出借人與借款人，匹配其在全球範圍內的最佳機會。其模組化、開放式基礎設施，讓金融科技公司、錢包、交易所及機構，能直接在自家平台嵌入可配置的信貸產品，同時完全掌控用戶體驗。包括 Coinbase、Robinhood、Bitwise Asset Management 和 Société Générale 等龍頭機構，均已在 Morpho 之上構建安全且可擴展的鏈上信貸產品。詳情請瀏覽 Morpho.org。
金庫策展人介紹
關於 Steakhouse Financial
Steakhouse Financial 專注為穩定幣經濟構建產品，管理 TVL 超過 45 億美元。Steakhouse 是非託管 DeFi 金庫風險策展領域的市場領先者，為 Coinbase、Bitget、Crypto.com、Safe 及 Trust Wallet 等平台提供收益產品。Steakhouse 的使命，是以機構級 DeFi 工具，協助任何人募集、管理及分配關鍵資本，推動其在世界各地帶來實質改變。詳情請瀏覽 Steakhouse Financial.
關於 Armitage
Armitage 是 Wintermute 旗下專注鏈上金庫策展的業務單位。Armitage 直接在所有支援的市場上執行清算，使其能夠接納更廣泛的風險譜系與抵押品…… 涵蓋更廣泛的抵押品類別，並為存戶拓展收益機會組合。Armitage 專為跨協議及跨鏈擴展而設，隨着去中心化金融（DeFi）版圖不斷擴張、收益機會持續湧現，平台可相應靈活擴展。欲了解更多資訊，請瀏覽 Armitage。
關於 Flowdesk
Flowdesk 是一家提供全方位服務的數碼資產交易及科技公司，專注為機構客戶及數碼資產發行方提供流動性方案及場外交易（OTC）服務。憑藉自主研發的交易技術及深度市場連接，Flowdesk 結合傳統金融專業與機構級加密基建，為全球數碼資產市場提供安全、透明及高效的進場渠道。欲了解更多資訊，請瀏覽 flowdesk.co。
關於 RockawayX
RockawayX 是領先的數碼資產投資公司，業務橫跨風險投資、流動性、資產策展及基礎設施，多個產品合計管理資產規模超過 20 億美元。公司透過進化後的鏈上收益策略，引入機構級信貸審查框架，構建、監察及管理橫跨穩定幣和實體資產（RWA）策略的多元化投資敞口。
這一框架由先進配置模型、自動化風險控制及實時機會偵測系統支援，令公司自 2022 年以來在中心化金融（CeFi）及 DeFi 借貸業務均維持零違約紀錄。
欲了解更多資訊，請瀏覽 Rockawayx.com。
關於 Bitwise
Bitwise Asset Management 是專注加密資產的全球資產管理公司，管理客戶資產規模達 90 億美元，產品線涵蓋 70 多項投資工具，包括交易所買賣基金（ETF）、分別管理帳戶、私人基金、對沖基金策略及 Staking 方案。公司擁有逾九年往績，目前服務超過 5,500 個私人財富管理團隊、註冊投資顧問（RIA）、家族辦公室及機構投資者，以及 21 間銀行及券商。Bitwise 團隊由科技與投資專業人士組成，並獲多家頂級機構投資者支持，在三藩市、紐約及倫敦均設有辦事處。欲了解更多資訊，請瀏覽 bitwiseinvestments.com。
代幣發行方
關於 Tether
Tether 於 2014 年開創穩定幣類別，現時發行的 USDT 為全球按交易量計最大的穩定幣。其代幣產品組合包括 USDT、MXNt（墨西哥披索）及 XAUt（Tether Gold），並部署於多條公鏈上，讓用戶可在數碼環境中運用傳統貨幣，同時減低原生加密資產的價格波動風險。欲了解更多資訊，請瀏覽 tether.to。
關於 Agora
Agora 是穩定幣發行及基礎設施平台，致力搭建面向全球結算的貨幣網絡。Agora 發行的 AUSD 是一款面向機構、全額資產支持的美元穩定幣，專為金融產品、金融科技公司及各類應用而設計。Agora 提供財資管理、結算及跨境資金流動的一站式平台。欲了解更多資訊，請瀏覽 agora.finance。
關於 Tokenised GBP（tGBP）
Tokenised GBP（tGBP）為由 BCP Technologies Ltd 發行的英鎊穩定幣，該公司為英國金融行為監管局（FCA）註冊的加密資產機構。每枚 tGBP 以 1:1 匯率與英鎊掛鈎，並以現金及高流動性等值資產作全額支持，且由獨立機構每月出具儲備證明。目前約有 2,700 萬美元等值 tGBP 流通，分佈於 Ethereum、Base、Solana、Arbitrum、Polygon、BNB Chain、Gnosis Chain 及 Avalanche 等網絡。欲了解更多資訊，請瀏覽 tokenisedgbp.com。
DeFi、錢包及託管機構
關於 Pendle
Pendle 是加密市場中規模最大的收益交易平台，目前鎖倉總值（TVL）達 12.4 億美元，其 Pendle V2（現貨收益）及 Boros（槓桿收益）產品累計交易量超過 930 億美元。Pendle 讓用戶可在 DeFi 中橫跨 784 個市場進行收益交易、收益鎖定及槓桿操作。欲了解更多資訊，請瀏覽 pendle.finance。
關於 Yield.xyz
Yield.xyz 是鏈上金融的統一接入層，讓開發者只需一次整合，即可打通超過 80 條網絡上逾 3,000 個機會，包括 Staking、借貸、永續合約交易及鏈上收益倉等。Yield.xyz 深受多家頂級錢包及金融平台信賴，包括 Ledger、Trust Wallet、Privy、Utila、Dfns、Crossmint、Turnkey、Tangem 等逾 100 間合作夥伴，為其提供生產級鏈上產品支持，並內建安全交易驗證及可自訂手續費分成機制。Yield.xyz 將繁複的協議整合工作抽象為簡單 API 調用，讓團隊無需為每個協議重建基礎設施，亦能快速推出具擴展性的鏈上產品。欲了解更多資訊，請瀏覽 yield.xyz。
關於 Merkl
Merkl 是專為穩定幣發行方、金融科技公司、新型銀行、交易所及代幣化基金提供的鏈上分發基礎設施平台。Merkl 目前已獲超過 1,000 間公司採用，包括 PayPal、Coinbase、Robinhood 等，累計於 60 多條鏈上向逾 500 萬名獨立收款人分發超過 18 億美元。欲了解更多資訊，請瀏覽 merkl.xyz。
關於 Zerion
Zerion 是錢包基礎設施公司，既營運自家非託管加密錢包，亦向開發者提供實時代幣、NFT 及 DeFi 數據的 API。Zerion 以直觀用戶體驗及可靠數據見稱，支援開發者構建錢包應用，也服務用戶管理其於 Ethereum、Solana 及 50 多條 EVM 兼容網絡上的資產。欲了解更多資訊，請瀏覽 zerion.io。
關於 Utila
Utila 是面向金融科技公司及企業的領先穩定幣及數碼資產基礎設施平台。Utila 協助各類機構安全地建立、管理及擴展其數碼資產業務，包括穩定幣支付、財資管理、交易、代幣化等多元場景。平台整合機構級多方計算（MPC）錢包、精細化政策管控、強大 API、多鏈支持、支付及代幣化引擎，並深度連接銀行、合規服務、中心化交易所與 DeFi 協議等。Utila 獲超過 350 家行業領先機構採用，每月處理交易量超過 350 億美元，迄今累計保障交易金額逾 3,000 億美元。欲了解更多資訊，請瀏覽 utila.io。
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Kirsty Jarvis
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