2025 年，加密原生媒體讀者人數下滑 33%，但 穩定幣供給卻成長 42%，去中心化交易所（DEX）成交量更突破 1.7 兆美元。媒體關注度與實際區塊鏈活動脫鉤，迫使加密公司重新思考該如何設計溝通與公關策略。
重點整理
- 2025 年 349 家加密原生媒體流量，從 1.06 億訪問次數降到 7,100 萬，幾乎所有主要鏈上指標卻都在擴張
- 主流財經媒體流量是整個加密原生媒體的 6 倍，且年度成長 60%
- 統計檢驗顯示，媒體流量與鏈上活動之間沒有穩定關聯，意味著圍繞加密原生媒體打造的舊式公關打法必須重構
為何市場成長不再自然帶動媒體流量
多年來，加密產業一直依賴一個簡單假設：市場活動變多，就會帶來媒體關注，而媒體關注又會回頭推動更多活動。2017 年 ICO 熱潮與 2021 年 DeFi 夏天似乎都印證了這個正回饋循環。但 2025 年完全打破了這個模式。
Outset Data Pulse 報告由 Outset PR 創辦人 Mike Ermolaev 於 2026 年 4 月 發布，追蹤 349 家加密原生媒體的流量表現，並與三大核心鏈上指標對照。
加密原生媒體閱讀量從 1 月的 1.0585 億次訪問，一路滑落到 12 月的 7,078 萬次，全年跌幅 33.14%，中途的短暫反彈完全無法扭轉趨勢。
鏈上的故事卻完全相反。比特幣 (BTC) 仍是市場錨定資產，同一期間穩定幣供給增加 910 億美元，Tether (USDT) 轉帳總額逼近 19 兆美元，去中心化交易所成交量則達到 1.76 兆美元。這一切都發生在專業加密媒體萎縮的同時。
Ermolaev 團隊檢驗媒體流量的變化，究竟是領先還是落後於鏈上活動。結果非常直接：
不論方向，兩者都沒有穩定的領先–落後關係。媒體流量已不再反映更深層的市場行為，而仍把媒體曝光視為市場健康指標的加密企業，其實是在讀錯訊號。
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規模差距：主流媒體掌握 6 倍觀眾
報告最醒目的發現與「規模」有關。2025 年，涵蓋加密議題的主流財經、科技與綜合新聞網站，共吸引 69.1 億次訪問。這個受眾規模是整個加密原生媒體 11.2 億次訪問的 6 倍以上。
主流流量同時穩定成長。月訪問量從 1 月的 3.6671 億，升到 12 月的 5.8573 億，成長率 59.71%。3 月出現明顯跳升，之後一路維持在較高平台直到年底。
不過有一點必須說清楚：
報告明白指出：主流媒體的數字是整體站點流量，而非限制在加密相關頁面。
但這正是策略關鍵。對加密內容來說，最大可觸及受眾其實在主流平台上。一篇刊登在 Bloomberg 或 Reuters、談論代幣化國債的專題，可以觸及機構配置人、家族辦公室、傳統金融從業人員——這些人多半不會主動打開任何加密原生媒體。
區域數據也放大了這個趨勢。在西歐，82% 的專業加密媒體於 MiCA 合規成本及 Google 2025 年 3 月核心演算法更新的壓力下呈現萎縮。東歐有 63% 的媒體流量下滑，同一期間數位資產價格卻上漲 21.7%。拉丁美洲則在第一季就有 73% 的加密原生媒體流量大減。
這種流失是結構性的，而不是景氣循環造成的短期波動。
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鏈上活動彷彿無視媒體而持續成長
當加密原生讀者在流失時，區塊鏈本身卻比以往更忙碌。Outset Data Pulse 報告追蹤的三項鏈上指標，在 2025 年都出現顯著擴張。
穩定幣供給從 1 月的 2,169.5 億美元上升至 12 月的 3,077.6 億美元，增加 910 億美元，成長率 41.84%。上半年沒有任一個月出現淨收縮，第三季則是加速最明顯的階段。
《彭博》援引 Artemis Analytics 數據指出，全年穩定幣交易量達 33.4 兆美元，較 2024 年成長 74%。花旗 GPS 研究部門在基準情境中預估，穩定幣供給到 2030 年可能達到 1.9 兆美元。
USDT 全年轉帳規模達 18.92 兆美元。雖然 1 月基期不高，但 5 月出現明顯拐點；單是 10 月就達 2.52 兆美元，較 1 月翻倍以上。
Tether 由審計機構 BDO 見證的 2025 年第四季官方報告中，確認 Q4 鏈上 USDT 轉帳量達 4.4 兆美元，總交易筆數 22 億筆，其中 1,000 美元以下的小額轉帳就占 88.2%，顯示這更多是實體經濟使用，而非巨鯨投機。
DEX 現貨交易量全年合計 1.76 兆美元。月成交量從 1 月的 1,124.5 億美元起步，在 10 月衝高到 2,146.8 億美元。2025 年 6 月，DEX 與 CEX 現貨成交比率創下 37.4% 新高。若加上永續合約 DEX，成交規模更落在 6.7–7.9 兆美元區間，年增率約 346%。
綜合起來圖像非常清晰：
- 穩定幣供給淨增 910 億美元，年底達 3,070 億美元以上
- USDT 轉帳規模自 1 月到 10 月幾乎翻倍，單月高點 2.52 兆美元
- DEX 現貨量自 1 月到 10 月成長 91%
- DeFi 鎖倉總價值（TVL）在第三季達 2,370 億美元，重回並超越 2021 年高點
- 真實世界資產（RWA）代幣化規模突破 330 億美元，光是 BlackRock 的 BUIDL 基金就接近 20 億美元
這一切，幾乎都不仰賴加密原生媒體來支撐。
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版圖碎片化，讓舊式公關教戰守則失效
撇開總體下滑不談，加密原生流量的分布本身就說明問題。前十大加密媒體僅拿下約 25% 的總流量，另外 64.6% 則分散在更小、更垂直的小眾刊物，其餘才落在中型網站。
這樣的碎片化，意味著只把稿子投給頭部加密媒體，就會錯過近 75% 的專業受眾。沒有任何一家媒體居於絕對主導位置，也沒有任何前五名名單能覆蓋多數讀者。
整個版圖更像一張散點圖，而不是清楚縱向階層。
與此同時，機構採用把重心徹底推向主流財經媒體。比特幣 (BTC) 與多檔加密 ETF 在 2025 年吸引約 341 億美元淨流入；其中 BlackRock 的 IBIT 就占了 251 億美元。比特幣現貨 ETF 合計持有約占全網 7% 的比特幣供給。
機構浪潮遠不止 ETF：
- JPMorgan 在 Ethereum (ETH) 上推出首檔代幣化貨幣市場基金，種子資金 1 億美元
- Visa 於 2025 年 12 月正式為美國銀行啟用 USDC (USDC) 清算服務
- Coinbase 納入 S&P 500 指數成分
- 2025 年 7 月簽署成法的 GENIUS Act，打造首個聯邦層級穩定幣監管架構
- MiCA 在 27 個歐盟成員國全面實施，帶來足夠清晰的規則，促使機構資金正式入場
當 86% 的機構投資人表示已持有或計畫持有數位資產，真正關鍵的受眾其實都在閱讀主流媒體。
做資產配置決策的讀者，並不會天天逛加密原生網站。
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這對 2026 年加密公關策略意味著什麼
這些發現指向一場加密溝通模式的根本重組。這不是調整幾個 KPI 或換幾個媒體名單那麼簡單，而是目標、衡量指標與預算分配都要重排。
主流媒體會成為真正的第一優先。過去，Bloomberg、Reuters 與 華爾街日報 常被視為「錦上添花」的高難度目標。
如今，數據把這個優先順序直接反轉：
主流財經媒體掌握的受眾，是整個加密原生媒體的六倍，而且還在持續成長。
Prosek Partners 在 2025 年 8 月的分析指出，上市加密公司的激增，讓公關從「可有可無」變成「必備基礎設施」。 public crypto companies makes traditional financial PR essential rather than optional.
隨着加密公司上市，傳統金融公關不再是可有可無，而是必要條件。
媒體名單必須覆蓋得更闊、更深入。「前十名過度集中的問題」意味著公關團隊需要認真對待長尾媒體。
數以百計規模較小的媒體合共佔據了專業讀者流量的四分之三。同一時間，以社交平台為先的渠道值得獲得獨立的策略。單是 X 就為加密網站帶來了全部社交流量的 71%。
新的成功指標應該取代舊的衡量方法。單純計算加密原生媒體的報導數量、或者估算廣告價值等值，已經遠遠不夠。《Outset Data Pulse》報告建議改為衡量數個替代指標：
- 活動後的鏈上提升：錢包活動次數、交易量或 TVL 是否出現變化？
- 於目標主流媒體中的聲量佔比
- 除 X 以外，各大社交平台上的擴散及傳播效果
- LLM 可見度：當有人向 ChatGPT、Perplexity 或 Gemini 詢問相關類別時，這個項目是否會被提及？
最後一項指標反映了一個可量度的轉變。Outset 針對 2025 年第四季美國市場的數據顯示，AI 引導的流量佔加密媒體所有引薦訪問量的 25.61%。為 AI 搜尋結果作優化，現已成為公關的核心目標，而非實驗性項目。
預算分配同樣需要調整。傳統加密公關「七成贏得媒體、三成付費媒體」的比例，已經不再適應現時環境。建議重新平衡如下：
- 30% 用於贏得媒體，分散投放於更廣泛、更碎片化的目標媒體名單
- 40% 投入自有媒體，包括公司電郵通訊、博客、社交渠道及 podcast 出演等
- 30% 用於付費分發，聚焦主流平台及 LinkedIn，接觸集中的機構級受眾
FTX 事件之後，編採標準要求更多實質內容。記者現在會要求可查證的鏈上證據、經驗證的協議數據，以及合規相關文件。正如 PRWeek 所報導的那樣，加密公關的重心已從解釋「區塊鏈是甚麼」，轉向展示「它如何融入現有金融系統」。門檻提高了，受眾更成熟，推介內容必須跟得上。
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Maturation Looks Like This
人們往往本能地把加密媒體流量下降，解讀為興趣減弱的信號。《Outset Data Pulse》報告卻提出相反看法。
當一個行業可以在穩定幣供應增加 910 億美元、處理 19 兆美元的 USDT 轉帳、創造 1.76 兆美元的去中心化交易所成交量、並吸引 340 億美元 ETF 資金流入的同時，其專業媒體卻流失了三分之一讀者，這並不是脆弱，而是結構性成熟。
與傳統金融的比較很有啟發性。沒有人會透過查看 Investor's Business Daily 的網站流量，來衡量股票市場是否健康。
根據 a16z crypto 發佈的 State of Crypto 報告，穩定幣現時以公鏈代幣化資產形式，約佔所有在流通中的美元的 1%。Tether 持有 1,416 億美元的美國國債，已成為主權債市場中具份量的參與者。McKinsey 與 Artemis Analytics 估算，真正的穩定幣支付規模每年約為 3,900 億美元，其中 60% 為 B2B 付款。
加密媒體版圖並未走向消亡，而是在重新定位。專業媒體的重要性，正從「發現的第一站」，轉變為「深入研究的目的地」。
仍然留在加密原生媒體的讀者，相比已經流失的隨意訪客，很大機會更熟悉相關知識、亦更投入。但流量已經轉移到主流平台，而鏈上活動亦與兩者脫鉤。
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Conclusion
2025 年的數據是一個分水嶺。加密原生媒體流量與鏈上活動，整整一年出現背道而馳的走勢。
行業在一年內新增接近 1,000 億美元的穩定幣供應，同時其專業媒體規模收縮了三分之一。涵蓋加密內容的主流媒體受眾則增長 60%，讀者量是前者的六倍。
對傳訊專業人士來說，策略上的啟示非常直接：應該追隨實際活動，而不是表面注意力。現時主導加密資金流向的機構受眾，主要消費的是主流金融媒體內容。去到他們已經存在的平台，並不是背離加密公關，而是讓加密公關追上海場早已走到的位置。
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